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白糖市场分析总结（2023年11月29日）

【核心内容】

本报告分析了2023年11月29日白糖市场的基本面、宏观及行业动态、趋势强度以及投资观点，旨在为专业投资者提供市场参考。

【基本面数据】

价格情况

• 南宁现货价格：7050元/吨，同比下降80元/吨。
• 纽约原糖价格：26.96美分/磅，同比下降0.20美分/磅。

期货价格

• 白糖2401合约：6838元/吨，夜盘价格为6802元/吨，同比下降36元/吨。
• 白糖2405合约：基差为290元/吨，同比下降109元/吨。
• 白糖2409合约：基差为337元/吨，同比下降101元/吨。
• 白糖15价差：78元/吨，同比上涨3元/吨。
• 白糖59价差：47元/吨，同比上涨8元/吨。
• 原糖35价差：1.13美分/磅，同比下降0.09美分/磅。

仓单与成交量

• 白糖2401合约仓单数量：13543手，同比下降103手。
• 白糖2401合约成交量：273893手，较前日减少9678手。
• 白糖2401合约持仓量：411808手，较昨日减少7046手。

【宏观及行业动态】

进口情况

• 中国10月份进口食糖92万吨，23/24榨季累计进口92万吨，同比增加40万吨。
• 进口成本：盘面配额外进口成本为8540元/吨。

产销数据

• 截至10月底，23/24榨季全国食糖产量为37万吨（同比+3万吨），销量为12万吨（同比+10万吨），销糖率为32.4%。
• 国内供需预期：CAOC预计23/24榨季国内食糖产量为1000万吨，消费量为1570万吨，进口量为500万吨。

国际市场动态

• 巴西：截至11月16日，巴西中南部甘蔗累积压榨量同比增加15.0个百分点，MIX同比提高3.44个百分点，累计产糖3941万吨，同比增加739万吨。
• 印度：截至5月31日，22/23榨季印度产糖3224万吨，同比减少280万吨。
• 泰国：截至3月31日，22/23榨季泰国产糖1102万吨，同比增加9.7%。
• 全球供需：ISO预计23/24榨季全球食糖供应短缺量下调至33万吨。

【趋势强度】

• 白糖趋势强度：0
• 强弱分类：趋势强度取值范围为【-2, 2】，0表示中性，即市场无明显趋势。

【观点及建议】

• 国际市场：巴西食糖产量增幅超预期，印度开榨迅速，整体边际偏空，纽约原糖价格高位回落。
• 国内市场：在抛储政策落地的背景下，加工糖和新糖陆续上市，导致基差走低，郑糖走势偏弱。
• 关键支撑与压力位：
  • SR2401合约支撑位：6800元/吨
  • SR2401合约压力位：7100元/吨
• 广西开榨影响：目前广西11月底交货新糖报价为6900-7000元/吨，需关注其开榨节奏对现货价格的影响。

【风险提示】

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 本报告不构成具体业务或产品的推介，亦不作为投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力做出投资决策，并承担相应风险。

【免责声明】

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