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沥青期货研究报告总结

基本面分析

沥青市场遵循油价波动，近期随油价小幅上涨，带动BU与SC价差反弹。数据显示，最新盘面价格约3606元/吨，基差有所收窄，山东和华南区域现货价差趋于稳定。炼厂开工率和库存水平变化不大，但整体供需平衡略有调整。

趋势判断

当前趋势强度为1，属于偏强状态，市场情绪偏向看多，但需注意短期波动。

市场动态

• 产能利用率环比上升至31.7%，主要由于部分炼厂复产，如无棣鑫岳、金陵石化和江苏新海的贡献。
• 检修损失量减少8.4万吨，降幅12.3%，复产因素是主要原因。
• 出货量环比下降14.3%，华东和东北地区供应减少及价格高位抑制需求，改性沥青产能利用率同比下降。
• 关注区域现货价差稳定和沥青指数持仓变化，显示供应端改善但需求承压。