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动画电影：从“边缘品类”到“半壁江山”

——传媒行业分析报告总结

核心内容概述

2025年，动画电影在国内电影市场中表现突出，成为票房增长的重要引擎。截至2025年12月24日，国内动画影片总票房突破250亿元，占全年票房比重近50%，在年度票房TOP10和TOP15中，动画影片占比分别达到64.97%和62.77%。《哪吒2》以154.46亿元票房位居2025年国内票房榜首，《疯狂动物城2》以38.40亿元票房位列第二，推动动画电影地位显著提升。

主要观点

1. 国产动画电影崛起

• 国产动画影片票房占比持续上升，从2013-2019年的32.28%提升至2019-2025年的67.59%，2025年更达到77%以上。
• 国产动画影片质量显著提升，多部影片豆瓣评分位列华语电影前四，如《哪吒之魔童闹海》（8.4分）、《罗小黑战记2》（8.7分）等。
• 国产动画影片内容从单一低龄向向全年龄向和成人向扩展，题材和风格更加多元，吸引更广泛的观众群体。

2. 全年龄向动画电影是票房主力

• 全年龄向动画影片兼顾不同年龄层观众，成为票房增长的核心动力。
• 代表影片如《哪吒》系列、《疯狂动物城》系列、《长安三万里》等，均具备较强的叙事层次和思想表达。
• 国产全年龄向动画影片在票房结构中占据主导地位，而进口影片则以全年龄向为主，北美市场动画影片占比更高。

3. 国产动画海外输出能力待提升

• 国产动画影片在海外市场表现较弱，主要依赖本土市场。
• 海外票房占比普遍低于3%，而好莱坞和日本动画影片则有较高海外收入比例。
• 文化差异是限制国产动画海外传播的重要因素，同时缺乏全球化发行经验和渠道。

4. 技术与政策双轮驱动

• 政策层面，国家及地方政府出台多项措施鼓励动漫产业发展，包括支持原创IP、推动AI技术应用、促进产业融合等。
• 技术层面，AI技术正在深度渗透动画电影制作流程，提升效率、降低成本并激发创意，为国产动画电影质量提升提供助力。

关键信息

5. 国内主要参与者

• 光线传媒：深度布局动画电影，拥有丰富的IP储备和制作能力，其《哪吒1》《哪吒2》均进入国内票房TOP5，未来有望实现年产1.5-2部高质量动画电影的目标。
• 华强方特：作为《熊出没》系列IP持有方，其动画电影票房累计超85亿元，且公司拥有实景乐园等IP衍生资源。
• 追光动画：专注打造具有中国文化特色和国际水准的动画电影，已推出《新神榜》《新传说》等系列作品，计划拓展至三国、水浒题材。
• 奥飞娱乐：构建IP全产业链平台，覆盖动画、电影、玩具、衍生品等领域，重点聚焦婴幼儿和儿童市场。

6. 投资建议

• 国内动画电影产业正从边缘品类成长为市场中流砥柱，未来增长空间广阔。
• 建议关注光线传媒，其在动画电影领域具备较强竞争力和项目储备。
• AI技术与政策支持将加速动画电影产业升级，提升制作效率与IP价值。

风险提示

• 电影市场整体需求可能下行。
• 动画电影内容质量存在不确定性，影响票房表现。

行业投资评级

• 强于大市：预计未来6个月内行业指数相对沪深300涨幅超过10%。
• 同步大市：预计涨幅在-10%至10%之间。
• 弱于大市：预计跌幅超过10%。

公司投资评级

• 买入：公司相对沪深300涨幅预计超过15%。
• 增持：公司相对沪深300涨幅预计在5%-15%之间。
• 谨慎增持：公司相对沪深300涨幅预计在-10%至5%之间。
• 减持：公司相对沪深300涨幅预计在-15%至-10%之间。
• 卖出：公司相对沪深300跌幅预计超过15%。

总结

动画电影已从边缘品类成长为国内电影市场的重要组成部分，其票房占比持续上升，内容质量显著提升，IP改编成为主流策略。未来，随着AI技术的深度应用和政策的持续支持，国产动画电影有望在制作效率、内容创新和海外输出等方面实现突破，进一步扩大市场影响力。在A股市场，光线传媒等公司具备较强的行业竞争力和成长潜力，值得重点关注。