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尿素UR509周报总结 (日期: 2025-07-13)

价格走势

尿素现货市场价格小幅上涨，多数地区价格环比上涨60元/吨。受印度招标标格超预期和国际市场价格走高影响，市场情绪被带动，投机需求增加，推动价格上涨。但基本面显示，国内需求趋弱，供应端压力持续，价格上行空间有限。

供应端分析

供应方面，国内尿素产量维持高位，开工率85.26%至84.88%，检修装置减少，但检修损失量环比下降，表明供应相对稳定。产量同比高企，供应端持续宽松，短期内难以缓解压力。

需求端分析

需求端整体走弱，农业需求环比偏紧但未集中爆发，复合肥开工率小幅上升，但由于秋季肥预收缓慢，需求处于低位。工业需求保持刚性采购，但夏季复合肥生产结束，整体需求较前期有所减弱。农业后市预计将逐渐走弱，工业需求支撑有限。

成本端分析

成本方面，煤炭价格偏弱，煤制尿素成本支撑下移至1500-1600元/吨附近，利润有所上升。天然气价格稳定，气制尿素利润下降。成本支撑减弱，给价格带来下行压力。

出口政策影响

出口政策是关键变量，本报告发酵增加第二批出口配额的消息，但第二批落地情况有待观察。当前港口库存累库，出口订单落地中，出口可能对国内现货形成一定支撑。需关注国际市场高价持续性和出口成交力度。

市场情绪与展望

期货市场呈现投机主导格局，价格上涨。但基本面看，中长期供需压力大，国内农需走弱，限制价格上方空间。建议关注出口政策落地和国际尿素价格走势。

风险要素

主要风险包括国内政策调整、煤价大幅波动以及国际市场变化。出口不确定性可能影响供需平衡和价格支撑。

关键词：UR509, 价格小幅探涨, 供应宽松, 需求走弱, 出口政策, 成本下移, 市场投机