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格林大华期货螺纹早报总结（20210823）

核心内容

格林大华期货发布的螺纹钢早报分析了当前钢材市场的供需状况及未来走势。整体来看，市场处于供需双弱的状态，短期内钢价以整理为主，等待需求改善的驱动。中长期则需关注供应减量与需求下降之间的博弈，以及潜在的政策变化对市场的影响。

主要观点

• 短期走势：钢价将维持整理态势，主要由于供应端收缩，但需求端仍偏弱，缺乏明确的上涨动力。
• 中期展望：随着粗钢产量的进一步压减及房地产调控政策的持续影响，钢材价格可能受到供需失衡的双重压力。
• 操作建议：激进投资者可考虑在价格回调时逢低买入，但需注意市场风险。

关键信息

供应端情况

• 高炉与电炉开工率：上周全国高炉开工率和产能利用率均出现环比下降，电炉开工率也有所回落。
• 限产与检修影响：钢企受限产和设备检修影响，整体供应水平处于同期偏低状态。
• 粗钢产量下降：7月份全国18个省市粗钢产量同比下降，其中河北、山东等产量排名前五的省份降幅超过10%。
• 下半年压减任务：预计下半年全国将继续执行粗钢压减政策，进一步限制供应。

需求端情况

• 房地产调控：房地产行业调控政策持续收紧，7月房地产开发投资、新开工面积和施工面积均出现走弱。
• 购房政策收紧：多省市出台新的购房限制政策，部分城市暂停第二批集中供地，抑制了房地产对钢材的需求。
• 需求预期：后期房地产政策的进一步收紧可能导致钢材需求出现明显回落，需警惕该风险。

利多因素

• 供应端收缩，尤其是高炉和电炉开工率下降，有助于缓解市场压力。
• 部分省市粗钢产量同比下降，表明供应端存在减量趋势。

利空因素

• 房地产调控政策持续收紧，抑制了钢材需求。
• 多省市暂停第二批集中供地，进一步削弱房地产市场对钢材的拉动作用。
• 需求端疲软可能持续，影响钢价上涨动力。

风险因素

• 中美关系变化：可能影响出口需求及原材料价格。
• 环保限产成本变化：环保政策的收紧可能增加生产成本，影响企业利润。
• 需求大幅回落：房地产调控政策若进一步收紧，可能导致钢材需求显著下降，对价格形成下行压力。

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研究员信息

• 研究员：韩静
• 联系电话：010-56711831
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• 投资咨询：Z0011863