20221019-中国银河-每日晨报_13页_710kb

每日晨报总结 - 2022年10月19日

核心内容概览

2022年10月19日的每日晨报涵盖了宏观经济、行业分析、投资建议及风险提示等多个方面，重点围绕“二十大”政策导向、信创产业、医药健康、碳中和、建材及具体企业动态展开。

主要观点与关键信息

宏观经济

• 二十大明确高质量发展：强调科技自立自强，突出安全与创新，推动经济结构优化。
• 央行支持实体经济：继续维持宽松货币政策，通过再贷款、财政贴息等手段支持企业，尤其是房地产领域。
• 房地产政策：维持“房住不炒”基调，推进因城施策，鼓励房企增信融资。
• 疫情反复影响经济：多地疫情反弹，对消费和生产造成压制，需关注政策对经济预期的稳定作用。

信创产业

• 信创政策持续推进：从党政向金融、电信、能源等八大行业拓展，推动国产替代。
• 产业链全面受益：底层芯片（龙芯中科、海光信息）、服务器（中科曙光、浪潮信息）、基础软件（中国软件、太极股份、东方通、宝兰德）、云和应用软件（金山办公、用友网络、彩讯股份、深桑达A）等标的值得重点关注。
• 政策与市场双驱动：随着1.7万亿财政贴息贷款政策的落地，教育、医疗信创市场将迎来高速增长。

军工行业

• 安全成为核心议题：二十大报告强调国防安全，推动军事战略向智能化、无人化、远程化方向发展。
• 新域新质作战力量：包括太空、网络、海洋等新领域，军工行业将加速布局。
• 重点推荐标的：航发产业链（航发动力、航发控制）、航空产业链（中航沈飞、西部超导、中航光电）、导弹产业链（新雷能、理工导航）、国产化提升（紫光国微、振华科技）、国企改革（中航机电、七一二、中直股份）。

医药健康

• 建设全球最大医疗卫生体系：推动医疗新基建、医疗设备国产替代、中医药转型与创新。
• 医改深化：通过控费政策促进医药企业创新，建议关注创新药械企业（迈瑞医疗、联影医疗、同仁堂、恒瑞医药、贝达药业、惠泰医疗）。
• 风险提示：医疗新基建政策落地不及预期、医保控费超预期、创新型药械研发失败。

碳中和与新能源

• 可再生能源补贴政策明确：有利于新能源运营商改善现金流。
• 城市环境基础设施完成：环保业务向运营驱动转型，村镇市场与再生资源领域仍有潜力。
• 四季度煤炭需求乐观：迎峰度冬及非电需求带动煤炭市场，煤价有望维稳。
• 建材价格增长：水泥、玻璃、玻璃纤维价格环比上涨，消费建材面临压力但长期受益于绿色建筑发展。
• 推荐标的：三峡能源、龙源电力、太阳能、华能国际、协鑫能科、华新水泥、上峰水泥、旗滨集团、南玻A、天宜上佳、ST龙净等。

企业动态

• 天宜上佳：2022年前三季度业绩增长显著，碳基复合材料业务发展稳健，预计2022-2024年归母净利润分别为2.17/3.90/5.86亿元，维持“推荐”评级。
• ST龙净：新能源业务持续发力，布局储能电芯领域，预计2022-2024年归母净利润分别为8.72/11.35/13.65亿元，维持“推荐”评级。

风险提示

• 政策风险：政策推进不及预期可能影响行业景气度。
• 市场风险：下游需求不足、原材料价格波动、行业竞争加剧等。
• 疫情风险：疫情反复可能影响项目进度和业务拓展。
• 技术与研发风险：创新型药械、新材料研发可能失败。

投资建议

• 关注信创产业链：重点布局底层芯片、服务器、基础软件、云和应用软件等。
• 把握军工改革与安全趋势：关注航空、导弹、国产化、国企改革相关标的。
• 关注医药健康转型：医疗设备国产替代、中医药创新、创新型药械等。
• 关注碳中和与新能源：可再生能源补贴、储能电芯、绿色建材等领域。
• 关注业绩确定性高的企业：如天宜上佳、ST龙净等。

分析师信息

• 责任编辑：丁文，分析师登记编码：S0130511020004，联系方式：dingwen@chinastock.com.cn

评级标准

• 行业评级：推荐（超越基准20%以上）、谨慎推荐（超越基准10%-20%）、中性（与基准相当）、回避（低于基准10%）。
• 公司评级：推荐（超越平均回报20%以上）、谨慎推荐（超越平均回报10%-20%）、中性（与平均回报相当）、回避（低于平均回报10%以上）。

免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议，银河证券不对因使用本报告导致的损失负责。
• 报告内容可能涉及外部链接，银河证券不对其内容负责。

联系方式

• 中国银河证券股份有限公司研究院
• 地址：深圳市福田区金田路3088号中洲大厦20层、上海浦东新区富城路99号震旦大厦31层、北京市丰台区西营街8号院1号楼青海金融大厦。
• 公司网址：www.chinastock.com.cn
• 联系人：苏一耘、崔香兰、何婷婷、陆韵如、唐嫚羚等。