20251127-国泰期货-合成橡胶_基本面有压力_但估值支撑_震荡运行_3页_839kb

合成橡胶市场分析总结

市场概况

合成橡胶远期基本面面临压力，包括库存积累和利润压缩，但估值支撑市场震荡运行。短期价格承压，中期内因供需双增，基本面驱动转弱。

关键数据

• 价格下跌：期货主力合约价格降至10,270元/吨，顺丁橡胶利润减少300元/吨至484元/吨。
• 库存增加：本周库存环比增长2.95%，样本企业库存上升。
• 成本与利润：顺丁理论成本稳定，但利润显著缩窄，indicating supply-side pressure.

行业动态

• 库存累积：丁二烯和顺丁橡胶库存环比大幅增加，进口预期维持高位。
• 需求影响：下游压价心态坚挺，成交缓慢，加剧行业供应过剩风险。

分析师观点

• 短期：震荡承压格局，宏观因素退居次要，基本面仍偏弱。
• 中期：基本面驱动向下，尤其是丁二烯供应增速超过需求，推动价格中枢下移。
• 关注点：11-12月检修情况及nr-br价差变化，可能阶段性改善供需。

趋势强度

趋势强度为0，表示市场中性，无明显看涨或看跌信号。