20240918-南京证券-社会服务行业周报_十一出游价跌量涨_演唱会带动跨城市文旅_7页_677kb

十一长假出游呈现价跌量涨态势，演唱会拉动跨城文旅市场

本周（2024年9月9日至13日）社会服务行业指数大幅下跌310%，跑输沪深300指数108个百分点，在申万一级行业中排名第28位。通信、房地产、综合、电力设备、计算机五个行业表现相对较好，而食品饮料、公用事业、交通运输、社会服务、钢铁则跌幅居前。

从二级行业看，上周旅游及景区、专业服务相对抗跌，而酒店餐饮、体育、教育等板块跌幅较大。个股方面，钢研纳克、西域旅游、外服控股、国缆检测、西高院、零点有数、开普检测、ST凯撒、力盛体育、电科院涨幅靠前；全通教育、祥源文旅、昂立教育、峨眉山A、君亭酒店、*ST开元、中国高科、科德教育、学大教育、豆神教育则跌幅显著。

得益于免签政策和全球航班运力复苏的双重利好，“十一”期间国内外机票酒店价格均有回落。旅游市场展现出高质价比特征，国内酒店预订同比显著增加，出境游TOP10目的地机票价格普遍降幅超过30%。游客偏好以长途游为主，赏秋成为主要出行动机，热门目的地包括张家界的秋叶和婺源的红柿景观。入境游增速亦显著高于出境游。

值得注意的是，演唱会经济正在成为拉动城市文旅发展的重要新动力。2023年大型演唱会呈现规模大、场次多、下沉趋势明显的特点，跨城观演比例创历史新高，观演总人次超2000万人次，平均消费预算集中在1000-5000元区间。演唱会等跨城演出正在推动短途旅游市场升温，形成"音乐+文旅"的消费模式。

基于上述分析，短期建议投资者关注北方避暑游概念（长白山、峨眉山A、九华旅游、西域旅游），中长期可持续关注宋城演艺（受益于新项目拓展）和天目湖（外交通优化、酒店扩充、动物王国项目预期）。同时可密切关注捷信旅游（出境游龙头）和金马游乐（旅游设备供应商）等标的。建议投资者保持战略定力，积极参与市场节奏切换。

市场风险主要来自商旅出行需求复苏不及预期、项目拓展进度不达目标、政策落地效果打折扣以及自然灾害等不确定因素。当前市场波动较大，个股分化明显，操作上建议保持耐心，等待市场企稳信号进一步明确。