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银河视点总结

核心内容

本报告为2014年1月30日的银河证券晨会纪要，内容涵盖国际市场、国内市场、期货及货币市场数据，以及对多个行业的投资策略分析，包括军工、传媒、纺织服装、机械等。分析师从政策导向、行业趋势、公司基本面及市场预期等角度，对相关行业和个股进行了详细点评与推荐。

主要观点

1. 投资策略：关注成长股，配置大安全产业与全球科技趋势

• 国内重点配置：大安全产业（国家安全、信息安全、环境安全、食品安全）因政策支持和行业成长预期，被列为投资首选。
• 国际重点配置：3D打印、机器人、可穿戴设备、新能源汽车等全球科技趋势相关的行业，被视为未来成长的重要方向。
• 概念轮动预期：2014年两会前后，市场可能迎来概念轮动，建议投资者把握节奏。

2. 军工行业：预期强化，资产注入与改革驱动成长

• 军工行业在2014年面临事业单位改制、资本运作加快、行业成长预期提升等多重利好。
• 航空动力、中航电子、中国卫星、国睿科技、中国重工、航天通信等公司被重点推荐，其成长性、资产注入预期及政策支持是主要驱动力。
• 预计2014年军工股将有较好表现，建议投资者重点关注。

3. 传媒行业：互联网彩票销售牌照发放预期提升

• 中国福利彩票的互联网销售牌照发放可能超出市场预期，推动相关公司股价上涨。
• 重点标的：
  • 人民网：与澳客网合作，具备互联网彩票销售平台资源。
  • 中体产业：已获体育彩票销售试点资格，存在资产注入预期。
  • 鸿博股份：具备彩票印刷与研发能力，市场占有率高。
  • 安妮股份：全国6家福利彩票定点印刷企业之一，业务稳定。

4. 纺织服装行业：制造类业绩确定性强，服饰类偏弱

• 市场趋势：2013年四季度销售不佳，2月份业绩快报可能低于预期。
• 原料影响：国内棉价在4-8月受抛储政策影响，9月受补贴政策影响。
• 推荐标的：鲁泰A、凯诺科技、雅戈尔，均具备较强的业绩增长预期与市场竞争力。

5. 机械行业：新研股份有望成为国内最大高端玉米机企业

• 公司拟投资4.1亿元建设农机基地与仓储中心，预计2014年产能提升，推动业绩增长。
• 2013年公司玉米机销量超1600台，预计2014年新疆地区产能将超2000台。
• 若通辽基地投产，公司玉米机产能有望达到5000台左右，成为行业龙头。
• 预计2013-2015年EPS分别为0.55、0.75、1.00元，PE分别为29、22、16倍，维持“推荐”评级。

关键信息

国际市场表现（2014.01.29）

国内市场表现（2014.01.29）

期货、货币市场（2014.01.28）

投资建议

• 军工板块：重点关注航空动力、中航电子、中国卫星、国睿科技、中国重工、航天通信等，受益于政策支持与资产注入预期。
• 传媒板块：关注人民网、中体产业、鸿博股份、安妮股份，受益于互联网彩票牌照发放预期。
• 纺织服装板块：推荐鲁泰A、凯诺科技、雅戈尔，业绩确定性强。
• 机械板块：推荐新研股份，受益于玉米机行业高增长与公司产能扩张。

风险提示

• 军工行业：资产注入进度、业绩增长不及预期。
• 传媒行业：互联网彩票牌照发放政策不确定性。
• 纺织服装行业：棉价波动、公司复盘时间不确定。
• 机械行业：玉米机补贴政策变化、外延增长不及预期。
• LED行业：原材料价格下跌、项目推进受阻、市场需求低于预期。

评级标准

• 行业评级：推荐（行业指数超市场平均回报20%以上）、谨慎推荐（超市场平均回报10%-20%）、中性（与市场平均回报相当）、回避（低于市场平均回报10%以上）。
• 公司评级：推荐（公司股价超行业平均回报20%以上）、谨慎推荐（超行业平均回报10%-20%）、中性（与行业平均回报相当）、回避（低于行业平均回报10%以上）。

联系信息

• 分析师：丁文（证券分析师，执业证书编号：S0130511020004）
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  • 北京地区：傅楚雄 010-83574171 fuchuxiong@chinastock.com.cn
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