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报告摘要

橡胶市场分析总结

核心内容

2025年2月11日，橡胶市场整体呈现震荡偏强的走势。橡胶主力合约（05合约）在日盘和夜盘均有所上涨，市场情绪受到提振。从基本面来看，海外产区季节性供应缩量对橡胶价格形成一定支撑，同时青岛港口库存累库不及预期，叠加下游行业陆续返工，需求预期有所增加，进一步推动市场情绪向好。

主要观点

期货市场表现
- 橡胶主力合约（05合约）日盘收盘价为17,520元/吨，较前日上涨20元；夜盘收盘价为17,500元/吨，较前日上涨195元。
- 成交量有所增加，达到432,425手，环比增加21,844手；持仓量微升至176,726手，环比增加1,509手。
- 前20名会员净空持仓减少73手，显示市场多头力量有所增强。
价差数据
- 现货与期货主力合约的基差均有所收窄，分别为-520元/吨和-890元/吨。
- 月差RU05-RU09为-140元/吨，较前日有所收窄，表明近月合约相对远月合约更具支撑。
现货市场情况
- 青岛地区天然橡胶保税和一般贸易库存合计为56.9万吨，环比增加1.6万吨，增幅3%。
- 保税区库存6.7万吨，增幅2.4%；一般贸易库存50.2万吨，增幅3%。
- 保税仓库入库率下降2.6个百分点，出库率下降0.5个百分点；一般贸易仓库入库率下降4.8个百分点，出库率下降1.9个百分点，显示市场交投活跃度有所减弱。
替代品价格
- 齐鲁丁苯价格为15,400元/吨，环比下跌50元；齐鲁顺丁价格为14,900元/吨，保持稳定。
青岛市场进口胶行情
- 泰标价格为2025-2035美元/吨，现货价格为2040-2045美元/吨，涨跌+5美元/吨。
- 泰混价格为2015-2020美元/吨，现货价格为2,020美元/吨，涨跌+10美元/吨。
- 非洲10#价格为1945-1950美元/吨，现货价格为1950-1955美元/吨，涨跌+10/+5美元/吨。
行业动态
- 中国半钢胎样本企业产能利用率降至12.64%，环比下降1.82个百分点，同比下降38.82个百分点。
- 中国全钢胎样本企业产能利用率升至13.25%，环比上升1.74个百分点，同比下降17.01个百分点。