20241108-瑞达期货-豆类市场周报_中美贸易不确定性_市场担忧后续供应_46页_16mb

豆类市场周报总结（2024年11月8日）

概述
本周豆类市场整体呈上涨趋势，受国内政策支持、南美播种加速以及贸易前景不确定性影响。豆一、豆二、豆粕和豆油主力合约分别上涨0.88%、3.12%、1.69%和2.93%。美国大豆丰产落地，但中美贸易不确定性和库存压力仍存，导致市场波动。总体供应宽松，需求回暖部分缓解压力，但价格上行空间有限。

主要农产品分析

• 豆一：国产大豆产量增加50万吨，政策补贴支撑；需求端惜售与终端采购回暖，期货仓单增加。策略建议：市场震荡整理，建议观望或轻仓操作。
• 豆二：美豆出口需求强劲，收割接近尾声，供应宽松利空出尽；南美播种加速，但贸易不确定增加供应担忧。策略建议：因不确定性维持观望，可能震荡偏强。
• 豆粕：国内到港量减少，库存下降；但进口回升预期压制去库节奏，贸易不确定引发供应担忧。策略建议：供应宽松压力大，承压运行，建议轻仓操作。
• 豆油：年度累库常态，但棕榈油消费增长和美豆供应担忧支撑价格；市场偏强运行，贸易不确定性持续。策略建议：观望为主，等待明确信号。

市场动态
贸易不确定性是核心因素，中美关系影响进口大豆供应替代至南美。天气方面，美国干旱缓解，南美播种正常；整体库存高企，库存数据上周减少773万吨大豆，豆粕库存下降。需求端，生猪养殖利润下跌，饲料产量环比上升，但终端采购积极性增强，对价格有一定支撑。

策略建议
整体市场受供应宽松主导，建议投资者关注美豆出口数据和贸易进展，短期以区域豆粕01合约买入平值看跌期权为对冲策略，控制仓位。长期需跟踪库存去库节奏和替代品竞争。

免责声明
本报告基于市场数据总结，不构成投资建议，责任自负。