20250831-国泰期货-碳酸锂_短期高位震荡_长期回调_10页_1mb

2025年8月31日，碳酸锂期货市场呈现短期高位震荡、长期谨慎回调的特征。受永兴材料安许证续证影响，2509合约价格收于77000元/吨，周环比下跌2180元/吨，现货价格则出现更大幅度的下滑，至79650元/吨。期现基差为+2650元/吨，显示基差虽小幅缩窄但尚存支撑。同时，2509与2511合约价差为-180元/吨，较前期有所收窄，预示短期供需偏紧格局仍存延续可能。

供需基本面分析显示，尽管上游供应有所收缩，但下游需求议价能力强，价格大幅下跌过程中基差并未显著走强。9月排产数据预测差异较大，但整体需求预期增速或低于8月水平，市场存在分歧。进口矿方面，高盛利亚复产及津巴布韦环比增长提供一定供应支撑，但智利表现低迷，整体进口量维持偏低水平。国内锂盐库存小幅去库，但累库趋势初显，期货仓单数量增至3万吨，可能抑制现货溢价空间。

后市观点认为，在9月宜春锂矿停产的实际影响逐步显现之前，碳酸锂价格可能维持近一月的偏强震荡格局，但长期需警惕需求放缓及南美进口资源到港的双重压力。短期单边交易建议关注7.0-8.5万元/吨的运行区间，供应驱动下短期可用正套策略博取反弹；但需注意海外矿产地区冲突（如马里）及国内环保政策变化带来的不确定性风险。