20251225-广发期货-_黑色_日报_4页_781kb

钢材产业期现日报总结

核心内容概述

本报告为广发期货发布的钢材、铁矿石、焦炭、硅铁及硅锰产业的期现日报，涵盖价格、成本、利润、供给、库存、成交与需求等关键指标，以及市场观点与策略建议。

---

钢材市场分析

价格及价差

• 螺纹钢现货：华东、华北、华南价格均持平，分别为3320元/吨、3170元/吨、3260元/吨。
• 螺纹钢期货合约：05合约上涨8元/吨至3136元/吨，10合约上涨4元/吨至3173元/吨，01合约上涨5元/吨至3121元/吨。
• 热卷现货：华东、华北、华南价格均持平，分别为3270元/吨、3180元/吨、3260元/吨。
• 热卷期货合约：05合约上涨4元/吨至3285元/吨，10合约上涨6元/吨至3301元/吨，01合约上涨7元/吨至3287元/吨。

成本与利润

• 钢坯价格：2950元/吨，环比持平。
• 江苏电炉螺纹成本：3229元/吨，环比上涨5元/吨。
• 江苏转炉螺纹成本：3167元/吨，环比下降11元/吨。
• 华东螺纹利润：44元/吨，环比上涨25元/吨。
• 华北螺纹利润：-106元/吨，环比上涨5元/吨。
• 华南螺纹利润：234元/吨，环比上涨5元/吨。
• 东南亚-中国价差：91元/吨，环比持平。

供给

• 日均铁水产量：226.6万吨，环比下降2.4万吨（-1.1%）。
• 五大品种钢材产量：798.0万吨，环比下降8.3万吨（-1.0%）。
• 螺纹产量：181.7万吨，环比增加2.9万吨（+1.6%）。
• 热卷产量：291.9万吨，环比下降16.8万吨（-5.4%）。

库存

• 五大品种钢材库存：1294.8万吨，环比下降37.3万吨（-2.8%）。
• 螺纹库存：452.5万吨，环比下降27万吨（-5.6%）。
• 热卷库存：390.7万吨，环比下降6.4万吨（-1.6%）。

成交与需求

• 建材成交量：9.6万吨，环比增加0.7万吨（+7.9%）。
• 五大品种表需：835.3万吨，环比下降4.4万吨（-0.5%）。
• 螺纹钢表需：208.6万吨，环比增加5.5万吨（+2.7%）。
• 热卷表需：298.3万吨，环比下降13.7万吨（-4.4%）。

钢材市场观点

• 钢价中枢抬升，螺纹基差走弱，热卷基差持稳。
• 钢材维持减产去库，产量高位下降6.7%，去库幅度尚可。
• 库存结构分化，螺纹去库较好，库存偏低运行；热卷去库缓慢，库存维持同比偏高。
• 减产对钢价有支撑，叠加焦煤价格企稳，钢价低位向上修复，但需求偏弱，上涨驱动不足。
• 整体维持区间震荡走势，预计螺纹钢维持3000-3200区间，热卷维持3150-3350区间。
• 螺纹钢维持较好去库，1-5正套可继续持有；做多螺矿比套利持有。

---

铁矿石产业期现日报总结

价格及价差

• 现货价格：卡粉、PB粉、巴混粉、金布巴粉价格分别为836.9元/吨、846.8元/吨、843.1元/吨、884.0元/吨，环比变动为0.0%、+0.1%、+0.3%、+0.1%。
• 期货合约：05合约基差分别为卡粉57.4元/吨、PB粉67.3元/吨、巴混粉63.6元/吨、金布巴粉104.5元/吨，环比变动为-1.0元/吨、+0.1元/吨、+1.2元/吨、+0.1元/吨。
• 价差：5-9价差为21.5元/吨，环比下降0.5元/吨；1-5价差为18.5元/吨，环比上升0.5元/吨。

现货价格与价格指数

• 日照港卡粉：870.0元/湿吨，环比持平。
• 日照港PB粉：791.0元/湿吨，环比上涨1.0元/湿吨。
• 日照港巴混粉：821.0元/湿吨，环比上涨2.0元/湿吨。
• 日照港金布巴粉：736.0元/湿吨，环比上涨1.0元/湿吨。
• 新交所62%Fe掉期：107.3美元/吨，环比持平。
• 普氏62%Fe：107.8美元/吨，环比下降0.5美元/吨。

供给

• 45港到港量：2646.7万吨，环比下降76.7万吨（-2.8%）。
• 全球发运量：3464.5万吨，环比下降128万吨（-3.6%）。
• 全国月度进口总量：11054.0万吨，环比下降74.7万吨（-0.7%）。

需求

• 247家钢厂日均铁水产量：226.6万吨，环比下降2.6万吨（-1.2%）。
• 全国生铁月度产量：6234.3万吨，环比下降320.6万吨（-4.9%）。
• 全国粗钢月度产量：6987.1万吨，环比下降212.6万吨（-3.0%）。

库存变化

• 45港库存：15512.63万吨，环比上升130.2万吨（+0.8%）。
• 247家钢厂进口矿库存：8724.0万吨，环比下降110.3万吨（-1.2%）。
• 64家钢厂库存可用天数：21天，环比上升1天（+5.0%）。

铁矿石市场观点

• 昨日铁矿09合约震荡运行。
• 消息层面，北京优化住房限购政策。
• 基本面来看，供应端全球铁矿发运量维持高位，年末矿山冲量支撑供应。
• 需求端铁水产量继续回落，钢厂亏损检修增加，需求偏弱。
• 库存端周一库存环比走高，预计到港量维持中性偏高水平，减产下疏港量下滑，铁矿仍将维持累库格局。
• 铁矿价格存在高库存压制，短期供需矛盾难以形成趋势性下跌。
• 预计铁矿价格或小幅反弹，建议05合约短线区间操作为主。

---

焦炭市场分析

价格及价差

• 山西准一级湿地焦（仓单）：1561元/吨，环比持平。
• 日照港准一级湿地焦（仓单）：1635元/吨，环比持平。
• 焦炭01合约：1602元/吨，环比上涨3元/吨。
• 焦炭05合约：1746元/吨，环比上涨5元/吨。
• 焦炭价差：J2605合约湿地焦扣价110元/吨。

成本及利润

• 江苏电炉螺纹成本：3229元/吨，环比上涨5元/吨。
• 焦化利润：-54元/吨，环比下降11元/吨。

供给

• 全样本焦化厂日均产量：63.0万吨，环比下降1.0万吨（-1.5%）。
• 247家钢厂日均产量：46.5万吨，环比下降0.1万吨（-0.3%）。

需求

• 247家钢厂日均铁水产量：226.6万吨，环比下降2.6万吨（-1.2%）。
• 高炉开工率：78.5%，环比下降0.2%。

库存变化

• 焦炭总库存：900.5万吨，环比下降3.3万吨（-0.4%）。
• 全样本焦化厂焦煤库存：1036.3万吨，环比下降1.0万吨（-0.1%）。
• 247家钢厂焦煤库存：805.0万吨，环比上升10.3万吨（+1.3%）。
• 港口库存：286.2万吨，环比下降21.3万吨（-6.9%）。

焦炭市场观点

• 昨日焦炭期货震荡走势。
• 现货端，12月22日焦炭第三轮提降落地，短期仍有提降预期。
• 供应端，山西市场焦煤价格涨跌互现，蒙煤报价跟随期货波动，流拍率回落，成交好转。
• 需求端，钢厂亏损检修增加，铁水产量回落，焦化利润下滑，开工小幅下降。
• 库存端，洗煤厂、焦企去库，煤矿、港口、钢厂、口岸累库，整体库存中位略增。
• 策略方面，建议05合约短线区间操作为主，多单止盈。

---

硅铁产业期现日报总结

现货价格及价差

• 硅铁主力合约收盘价：5656.0元/吨，环比上涨8.0元/吨。
• 硅铁72%FeSi现货：内蒙、青海、宁夏、甘肃价格分别为5270.0元/吨、5200.0元/吨、5230.0元/吨、5200.0元/吨，环比持平或小幅下降。
• 硅铁价差：内蒙-主力为-386.0元/吨，环比下降8.0元/吨；宁夏-主力为-426.0元/吨，环比下降28.0元/吨；SF-SM主力价差为-176.0元/吨，环比下降2.0元/吨。

成本及利润

• 生产成本：内蒙、广西、宁夏分别为5540.0元/吨、6221.6元/吨、5641.0元/吨，环比持平或小幅下降。
• 生产利润：内蒙为-209.3元/吨，环比持平；宁夏为-411.0元/吨，环比下降20.0元/吨。

供给

• 硅铁产量（周）：10.0万吨，环比下降0.7万吨（-6.1%）。
• 硅铁开工率（周）：30.3%，环比下降2.1%。

需求

• 硅锰需求量：11.2万吨，环比下降0.1万吨（-0.3%）。
• 硅锰：6517采购量：河钢集团为15万吨，环比下降13.9万吨（-8.1%）。

库存变化

• 60家样本企业库存：38.5万吨，环比上升0.3万吨（+0.7%）。
• 硅锰库存平均可用天数：16天，环比上升0.1天（+0.9%）。

硅铁市场观点

• 昨日硅铁期货主力合约震荡运行。
• 硅铁产量维持扩大，主要集中在宁夏及青海。
• 炼钢需求方面，铁水成本环比下行，板材库存矛盾有所缓解，但库存仍处于高位。
• 非钢需求方面，金隅等企业因原材料价格疲软导致成本下挫。
• 出口方面，海外钢厂开工率偏低，国内钢厂开工率偏低，需求不稳。
• 策略上，考虑价格反弹至7月至8月份截止上方区间，建议如按抛空方式操作。

---

硅锰产业期现日报总结

现货价格及价差

• 硅锰主力合约收盘价：5832.0元/吨，环比上涨10.0元/吨。
• 硅锰FeMn65Si17现货：内蒙、广西、宁夏、贵州价格分别为5570.0元/吨、5670.0元/吨、5520.0元/吨、5620.0元/吨，环比持平或小幅下降。
• 硅锰价差：内蒙-主力为-262.0元/吨，环比下降10.0元/吨；广西-主力为-162.0元/吨，环比下降10.0元/吨。

成本及利润

• 天津港锰矿价格：南非半碳酸Mn36.5%为34.5元/吨度，环比持平。
• 生产成本：内蒙为5779.3元/吨，环比持平；广西为6221.6元/吨，环比下降2.1元/吨。
• 生产利润：内蒙为-209.3元/吨，环比持平。

锰矿供应

• 锰矿发运量：70.2万吨，环比下降9.9万吨（-12.3%）。
• 锰矿到港量：38.3万吨，环比下降19.6万吨（-33.9%）。
• 锰矿硫港量：59.2万吨，环比下降5.5万吨（-8.6%）。

锰矿库存

• 锰矿港口库存：448.3万吨，环比下降3.0万吨（-0.7%）。

需求

• 硅锰需求量：11.2万吨，环比下降0.1万吨（-0.3%）。

库存变化

• 63家样本企业库存：38.5万吨，环比上升0.3万吨（+0.7%）。
• 硅锰库存平均可用天数：16天，环比上升0.1天（+0.9%）。

硅锰市场观点

• 昨日硅锰期货主力合约震荡运行。
• 硅锰同产量略有下降，开工率环比小幅下降。
• 锰矿价格波动较大，导致锰矿价格出现一定程度上涨。
• 1月部分港口企业矿价有所上调，电煤市场价格低，短期硅钢矿价企稳未定。
• 硅锰处于供需面过剩铝锭元素紧缺的格局下，预计短期内将维持在正常水平。
• 策略上，考虑价格反弹至7月至8月份截止上方区间，建议如按抛空方式操作。

---

数据来源与免责声明

• 数据来源：Wind、Mysteel、富宝资讯、广发期货发展研究中心。
• 免责声明：报告中的信息来源于广发期货认为可靠的已公开资料，但不保证其准确性及完整性。报告反映研究人员的不同观点及分析方法，不构成买卖建议，投资者据此投资，风险自担。