20251225-华宝期货-成材_关注周度基本面变化_震荡运行_1页_189kb

成材市场分析总结

核心内容

本报告分析了成材市场的近期走势及影响因素，指出当前钢材市场处于低位盘整状态，主要受到基本面供需双弱及宏观政策空窗期的影响。市场整体震荡运行，缺乏明显趋势性机会。

主要观点

• 市场走势：成材昨日震荡运行，波幅不大，市场矛盾不突出。
• 基本面分析：
  • 供需状况：钢材市场呈现供需双弱的局面，需求端疲软，供给端也未见明显增长。
  • 库存情况：12月中旬钢材库存量为1601万吨，环比上旬增长8.6%，较上月同旬增长2.6%，显示库存压力有所增加。
  • 生产数据：重点钢企粗钢平均日产184.5万吨，环比下降1.3%，反映钢厂生产节奏有所放缓。
  • 成本与利润：唐山主流样本钢厂平均钢坯含税成本为3041元/吨，周环比下调14元/吨。与12月24日普方坯出厂价格2950元/吨相比，钢厂平均亏损91元/吨，显示钢厂利润空间受到挤压。
• 政策影响：北京市进一步优化住房限购政策，放宽非京籍家庭购房条件，对房地产市场及下游钢材需求可能产生一定刺激作用，但短期内对成材市场影响有限。

关键信息

• 政策调整：
  • 非京籍家庭购买五环内商品住房的社保或个税缴纳年限由3年调减为2年。
  • 五环外由2年调减为1年。
  • 多子女家庭五环内可多购买1套房。
  • 商贷利率不再区分首套房和二套房。
  • 二套房公积金贷款最低首付比例下调至25%。
• 市场数据：
  • 12月中旬重点钢企粗钢平均日产184.5万吨，环比下降1.3%。
  • 钢材库存量1601万吨，环比上旬增长8.6%，较上月同旬增长2.6%。
  • 唐山主流样本钢厂平均钢坯含税成本3041元/吨，周环比下调14元/吨。
  • 与12月24日普方坯出厂价格2950元/吨相比，钢厂平均亏损91元/吨。
• 市场预期：当前钢价主要在自身基本面影响下窄幅震荡运行，投资者应关注今日周度基本面变化，以判断市场走势。

后期关注与风险因素

• 宏观政策：政策面的动向将对市场情绪产生重要影响，尤其是房地产相关政策的进一步调整。
• 下游需求：下游行业的需求变化是影响成材价格的关键因素，需密切关注建筑、制造业等领域的实际需求情况。
• 成本与利润：钢厂成本变化及利润空间将直接影响市场供需关系和价格走势。

重要声明

本报告中的信息均来源于公开资料，信息的准确性及完整性无法保证。文中观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的投资决策与本公司及作者无关。

报告成文时间：2025年12月25日
分析师：

• 成材：武秋婷（从业资格号：F3078638，投资咨询号：Z0018248，电话：010-62688555）
• 原材料：程鹏（从业资格号：F3038114，投资咨询号：Z0014834，电话：010-62688541）
• 原材料：冯艳成（从业资格号：F3059529，投资咨询号：Z0018932，电话：010-62688516）
• 有色金属：于梦雪（从业资格号：F03127144，投资咨询号：Z0020161，电话：021-20857653）
  负责人：赵毅（从业资格号：F3059924，投资咨询号：Z0002978，电话：010-62688526）