深度报告-20241114-东吴证券-OTA行业深度报告_市场规模_竞争格局及增速展望_28页_2mb

OTA行业分析总结

▶ 行业定义
OTA平台是聚合旅游资源并链接至消费者的互联网平台，历经20多年发展，中国在线旅游市场交易规模达11万亿元，渗透率达六成以上，为寡占型竞争格局。

▶ 市场规模

• 2023年全国旅游总收入53万亿，恢复至2019年80%，交通、住宿、度假占比为70%/23%/7%
• 在线旅游行业交易规模达11113亿元，超过2019年同期
• 居民出行支出中交通占比30%以上，住宿线上化率30-40%

▶ 竞争格局
头部平台包括携程、同程旅行、美团等，携程占据用户心智，同程背靠微信生态，2024年Q3头部7大平台去重用户同比增速基本稳定。移动互联网流量格局稳固，使得OTA平台竞争格局也随之稳定。

▶ 头部企业情况

• 携程：通过收购整合形成一站式服务，电子交易额过万亿，用户规模达17亿
• 同程：依托流量生态优势，市场份额领先
• 中国民航信息网络：提供航空信息技术服务，市场占有率达100%

▶ 核心业务盈利分析

• 交通票务：线上化率约54%，但议价权集中在资源端
• 住宿预订：线上交易占比30-40%，CR3/CR5房量集中度低
• 旅游产品：线上化率较低，无须完全酒店链保持竞争格局

▶ 政策环境
2023-2024年文旅政策密集出台，主要围绕国内游恢复、区域旅游统筹、入境游便利化政策进行部署，为旅游行业复苏提供框架性支持。

▶ 发展前景

• 我国文旅消费恢复力强，存在旅游业务增长空间
• 国际航线免签政策扩大，增入境游活力
• 移动互联网平台投资强劲，OTA企业政策扶持在望

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