20250127-中诚信国际-融资租赁类资产支持证券产品报告（2024年度）_企业融资租赁发行节奏放缓_汽车融资租赁需求有所释放_融资成本显著下行_22页_1mb

融资租赁类资产支持证券产品报告（2024年度）总结

2024年，交易所市场融资租赁类资产证券化产品发行单数同比略有增加，但发行规模同比下降40.1%。年内共发行250单，总规模2,512.01亿元。企业融资租赁类产品发行数量减少，规模下降幅度大；汽车融资租赁类产品发行激增，规模增长显著，体现了市场结构的调整。

企业融资租赁方面，原始权益人以国有企业为主，头部企业集中效应明显，主体信用等级AAA占比高。融资成本因市场利率下行而降低，1年期AAAsf级证券利率中枢在210%~260%，中位数同比下降约69BP。产品结构以主体增信为主，二级市场交易活跃度下降，预计2025年到期规模较大。

汽车融资租赁方面，原始权益人主要为民营企业，同样呈现头部集中，但融资成本下行幅度较小。发行规模增长得益于政策支持和市场需求释放，增信模式多采用无主体增信，二级市场表现优于整体。2025年到期预计规模占比上升，风险需关注。

整体而言，2024年融资租赁类产品发行平稳，市场分化明显，融资成本下行是主要趋势，但二级市场流动性减弱。未来需监测偿付压力和结构性机会。