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橡胶市场总结（2022年12月15日）

核心内容概述

2022年12月15日，天然橡胶2305月合约呈现宽幅震荡走势，整体小幅下跌。当日开盘于13130点，最高触及13135点，最低下探至12870点，最终收盘于13020点，下跌120点。成交量为257,731手，持仓量减少1,177手至175,243手。市场情绪受多重因素影响，呈现出波动性。

主要观点

• 价格走势：橡胶期货价格在当日出现明显震荡，受资金流动影响较大，整体趋势偏弱。
• 库存与产量：马来西亚10月天然橡胶产量和库存均出现下降，显示供应端压力有所缓解。
• 国际标准压力：泰国橡胶行业面临国际标准（如FSC和PEFC认证）的挑战，若无法达标，可能影响出口和价格。
• 市场供需变化：国际市场需求和出口政策的变化对橡胶价格产生潜在影响。

关键信息

1. 中国橡胶市场报价

• 浙江万方报价：12月14日，天然橡胶报价小幅上调100-150元/吨。
  • 上海库：21年海南宝岛全乳报价约12,550元/吨，广垦全乳约12,500元/吨，云南宝岛全乳约12,400元/吨。
  • 青岛库：云南广垦全乳约12,450元/吨，云南宝岛全乳约12,400元/吨，海南宝岛全乳约12,250元/吨。
  • 天津库：云南宝岛全乳约12,400元/吨。
  • 海口库：海南宝岛/广垦全乳约12,300元/吨。
  • 昆明库：20年广垦全乳约12,300元/吨。

2. 马来西亚橡胶产量与库存

• 10月产量：可监控天胶总产量为31,795吨，同比和环比均出现显著下降。
  • 同比下降26.3%，环比下降10.3%。
• 库存情况：10月天然橡胶库存为198,122吨，环比下降0.3%，同比下降29.7%。
• 消费与出口：10月国内天胶消费总量同比下降34.5%，出口量同比下降33.2%。

3. 泰国橡胶行业国际标准压力

• 国际标准要求：泰国橡胶管理局（RAOT）强调，若种植园在两年内未达到国际标准（如FSC和PEFC认证），可能面临国际买家拒绝采购的风险。
• 价格影响：符合国际标准的橡胶种植园可获得比正常价格高出40%的收益。
• 现状与目标：目前泰国约100,000莱（16,000公顷）种植园已达到FSC标准，RAOT计划推动至少50%的种植园符合国际标准，以满足国际市场需求。

市场展望

橡胶市场短期内可能继续受到供需变化和国际标准政策的影响。随着国际买家对可持续和标准化生产的要求提高，符合标准的橡胶种植园将更有竞争力。同时，马来西亚和泰国等主要产区的产量和库存下降，可能对全球市场供应产生一定支撑作用，但需关注消费端的持续疲软情况。

风险提示

• 国际市场需求波动可能影响橡胶价格。
• 政策变化和标准执行力度将对橡胶出口和价格形成重要影响。
• 市场资金流动和持仓变化可能加剧价格波动。

本报告仅供国新国证期货有限责任公司客户参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。