20260512-申银万国期货-品种策略日报-原油甲醇_2页_199kb

期货市场总结

核心内容

本总结基于申银万国期货研究所董超提供的市场数据与分析，涵盖国际与国内市场主要品种的收盘价、涨跌幅、成交量、持仓量及价差等关键指标，同时包含对原油和甲醇市场的点评与策略建议。

国际市场数据

国际原油市场点评

• 外盘上涨：国际原油市场近期呈现“地缘预期反复、供应实质偏紧”的特征。
• 地缘因素：周初受美伊冲突僵持及霍尔木兹海峡通航受限影响，布伦特原油一度冲高，但随后因市场博弈缓和预期出现回调。
• 供应因素：中东原油出口及物流扰动持续，供应恢复不及预期。
• 最新动态：周末美伊谈判再次陷入僵局，特朗普表态强硬，地缘风险溢价重新抬升。
• 库存因素：全球原油库存处于低位，OPEC+减产政策持续，为油价提供支撑。
• 短期展望：短期油价仍将受地缘情绪与供应基本面双驱动，波动加剧，需重点关注霍尔木兹海峡通航变化及美伊局势新动向。
• 价格走势：布伦特原油价格有所回落，但整体仍受支撑，维持高位震荡格局。

国内市场数据

甲醇市场分析

• 夜盘表现：甲醇夜盘下跌0.1%。
• 开工负荷：
  • 国内甲醇整体装置开工负荷为78.53%，环比提升0.27个百分点，同比提升2.88个百分点。
  • 西北地区开工负荷为88.77%，环比持平，同比提升5.20个百分点。
• 出口影响：4月下旬至5月上旬华南地区，尤其是泉州出口宽幅增加，导致沿海甲醇价格稳中下降。
• 库存情况：截至5月7日，沿海地区甲醇库存为87.86万吨，处于历史中等偏下位置，较4月30日下降3.7万吨，跌幅为4.04%。
• 可流通货源：整体沿海地区甲醇可流通货源预估在28万吨附近。
• 进口预期：预计5月8日至5月24日中国进口船货到港量为21.8万-22万吨。

评论及策略

• 原油策略：SC夜盘上涨0.11%，短期油价仍将受地缘情绪与供应基本面双驱动，波动加剧，建议投资者关注霍尔木兹海峡通航变化及美伊局势新动向。
• 甲醇策略：甲醇夜盘下跌0.1%，整体开工负荷提升，但出口增加导致沿海价格下降，库存处于中等偏下水平，进口船货到港量预期稳定，市场短期或呈现震荡走势。

风险提示

• 报告中依据和结论存在范围局限性。
• 对未来预测存在不及预期的风险。
• 宏观环境和产业链影响因素存在不确定性变化。
• 所有数据均来源于第三方信息提供商或其他已公开信息，准确性、完整性、时效性或可靠性无法保证。
• 投资者应合理合法使用报告内容，不得用于非法目的，否则产生的法律责任与申银万国期货无关。

免责声明

本报告的信息及建议仅供交流研讨，不构成买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关。报告内容力求客观、公正，但观点、结论和建议仅供参考，不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。市场有风险，投资需谨慎。