20220210-瑞达期货-金属小组晨会纪要观点_8页_243kb

金属小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会总结了近期主要金属品种的市场表现、基本面分析及操作建议，涵盖动力煤、焦煤、焦炭、锰硅、硅铁、沪铝、沪铅、沪锌、沪铜、沪镍、沪锡、不锈钢、铁矿石、螺纹钢、热卷及贵金属等14个品种。整体市场受宏观政策调控、供需变化及美元指数波动影响较大，多数品种呈现震荡或偏弱运行态势。

主要观点与关键信息

动力煤

• 市场表现：ZC2205合约低开高走，小时MACD指标绿柱扩张。
• 基本面：国有大矿以长协保供为主，产销正常；印尼发运效率受限，港口高卡现货资源有限，库存低位。
• 操作建议：轻仓逢高沽空为主。

焦煤

• 市场表现：JM2205合约低位运行，小时MACD绿柱扩张。
• 基本面：矿方复产较快，部分煤矿因物流影响出现累库；蒙煤口岸通关量少，进口补充有限；短期需求偏弱。
• 操作建议：短线偏空交易，注意风险控制。

焦炭

• 市场表现：J2205合约低开整理，小时MACD绿柱扩张。
• 基本面：焦钢企业限产，焦企吨焦盈利下滑；焦炭需求持续下降；冬奥会限产影响持续。
• 操作建议：2970-3060区间高抛低吸。

锰硅

• 市场表现：SM2205合约偏弱运行，小时MACD红柱转绿。
• 基本面：受冬奥会及焦炭提降影响，供需受限；成本支撑趋弱。
• 操作建议：8250-8410区间高抛低吸。

硅铁

• 市场表现：SF2205合约大幅下跌，小时MACD红柱转绿。
• 基本面：硅铁日均产量回升，供应压力显现；下游镁厂开工积极，但市场整体现货不多。
• 操作建议：轻仓逢高沽空为主。

有色及贵金属板块

沪铝

• 市场表现：沪铝2203增仓放量上行。
• 基本面：欧洲能源问题支撑伦铝价格；国内库存因环保限产上升缓慢；下游基建与新能源需求预期较好。
• 操作建议：建议沪铝主力合约多单持有。

沪铅

• 市场表现：沪铅2203减仓放量上行。
• 基本面：国内铅库存较高，节后需求尚未明显释放；PMI数据偏乐观，下游需求预期较好。
• 操作建议：建议沪铅主力合约轻仓试多。

沪锌

• 市场表现：沪锌2203增仓放量上行。
• 基本面：欧洲能源问题支撑伦锌价格；国内库存较高，节后需求尚未发力；下游需求逐步回暖。
• 操作建议：建议沪锌主力合约多单持有。

沪铜

• 市场表现：沪铜2203大幅上涨，1小时MACD红柱放量。
• 基本面：铜矿供应增长，冶炼厂排产积极；下游加工企业复产，库存净入库。
• 操作建议：建议区间轻仓多单。

沪镍

• 市场表现：沪镍2203小幅上涨，1小时MACD纠缠。
• 基本面：菲律宾雨季影响镍矿供应；下游不锈钢仍有采购需求；新能源行业同比亮眼。
• 操作建议：建议轻仓多单。

沪锡

• 市场表现：沪锡2203震荡微涨。
• 基本面：国内广西地区缺料，产量恢复缓慢；下游需求较好，市场捂货惜售。
• 操作建议：建议多单继续持有，注意止损。

不锈钢

• 市场表现：SS2203震荡微涨。
• 基本面：原料成本上升，节后钢厂复产，但库存增长抑制需求。
• 操作建议：建议多单逢高减仓。

铁矿石与钢材

铁矿石

• 市场表现：I2205合约震荡走高。
• 基本面：港口库存回升，部分钢厂限产加严；发改委关注铁矿石价格波动。
• 操作建议：建议日内短线交易。

螺纹钢

• 市场表现：RB2205合约减仓反弹。
• 基本面：下游需求有限，两会与冬奥会影响钢厂开工率；发改委关注煤炭与铁矿石价格。
• 操作建议：短线考虑于4930-4800区间高抛低买，止损40元/吨。

热卷

• 市场表现：HC2205合约高位整理。
• 基本面：受采暖季及冬奥会影响，产量萎缩；库存低于去年同期；铁矿石价格异动影响市场情绪。
• 操作建议：建议日内短线交易，注意风险控制。

贵金属

• 市场表现：沪市贵金属维持震荡偏强。
• 基本面：美元走软，美债收益率回落；市场预期1月通胀数据偏强，支撑贵金属作为通胀对冲工具。
• 操作建议：建议沪市金银短线偏多交易，注意风险控制。