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中国经济发展现状及未来展望：2024年上半年经济放缓明显，第二季度GDP增长率降至4.7%，低于预期，同时通胀压力持续，GDP平减指数连续下降，显示需求疲软和供给过剩问题突出。经济增长分化，工业产出和出口表现强劲，但家庭消费和房地产销售较弱。我们建议采用需求侧刺激政策，鉴于主要挑战包括需求不足、供给过剩和持续通缩。然而，由于近期政治会议（如三中全会）可能侧重高质量供给侧结构性改革，政策刺激力度不大。政策制定者保持谨慎，以应对未来全球经济不确定性，尤其是特朗普可能胜选的影响。

展望下半年，中国人民银行可能小幅降准25个基点、LPR下调15个基点，并降低存款利率以保护银行净息差。工业产出和服务业活动可能温和回升，零售销售随可选消费回暖而略有改善，但耐用消费品由于收入信心和通缩预期仍可能疲软。房地产市场复苏缓慢，新房销售逐渐改善，但价格面临下行压力。整体经济增长率可能从2023年的水平略有提升。

本报告基于高频率数据，附有图表分析，显示经济指标如消费者信心、失业率和库存情况。政策建议强调需求刺激与供给侧改革平衡的重要性。

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