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固定收益定期报告总结（2024年6月）

1. 城投债分析

   • 私募城投债：沿海省份（上海、浙江、广东、福建）的加权平均估值收益率均低于27%；收益率高于5%的品种集中于贵州、辽宁等地；陕西、云南、黑龙江等地利差较高。
   • 公募城投债：江浙两省估值收益率低于26%；贵州、云南地级市及以下区域收益率显著高于其他地区；2年内品种收益率小幅上行，但中长期限品种多数下行。

2. 产业债表现

   • 民企地产债估值收益率及利差显著高于其他品种。
   • 非金融非地产类产业债及地产债多数品种收益率下行；国企私募永续债下行幅度超10BP，民企公募非永续债下行幅度达27BP。

3. 金融债概况

   • 城商行、农商行资本补充工具、证券公司私募次级债估值收益率较高。
   • 全球金融债超半数品种收益率下行；一般商金债中短期限品种多数上行，证券公司债多数小幅上行。

4. 风险提示

   • 存在统计遗漏及高估值个券的信用风险。
   • 报告仅供内部使用，仅供参考，不作为投资依据。

本总结由国投证券股份有限公司发布，数据分析涵盖信用债估值、利差分布及区域差异，重点突出风险区域和品种表现。