20260618-广发期货-苹果周报_结构分化_整体中性偏空_18页_2mb

苹果周报总结

核心内容

本报告分析了2026年6月18日苹果期货AP2610合约的市场表现及未来走势，结合现货市场、库存情况、基差与月差、出口数据等多维度信息，为投资者提供市场策略建议。

市场概述

• 主力合约表现：AP2610主力合约震荡偏弱，周初从7700上方高位震荡下落，在7600附近企稳，截止6月18日收于7618元/吨，较6月12日下跌80元/吨。
• 现货市场：山东产区拿货积极性尚可，采购商倾向优质货源，果农货交易随行，行情价格暂时稳定。陕西产区出库速度一般，客商调货积极性不高。甘肃、山西产区冷库货源质量参差不齐，买卖多议价成交。
• 价格混乱：静宁晚富士70#箱装价格4-6.5元/斤，部分虎皮货源低价出售，市场应季水果陆续上市，中转库货源积压明显。

库存情况

• 全国冷库库存：截止6月18日，全国主产区苹果冷库库存量为119.16万吨，环比减少18.45万吨，同比增加10.15万吨。
• 分产区库存：
  • 山东：库容比14.24%，较上周减少1.87%
  • 陕西：库容比6.31%，较上周减少0.94%
  • 甘肃：库容比5.23%，较上周减少0.78%
  • 辽宁：库容比9.19%，较上周减少1.93%
  • 山西：库容比3.91%，较上周减少0.97%

基差与月差

• 基差：截止6月18日基差为1385元/吨，较上周涨62元/吨，位于历史次高水平。
• 月差：
  • 10-1价差震荡走弱，截止6月18日为-64元/吨，较上周跌64元/吨
  • 10-11价差83元/吨，较上周跌35元/吨

期货持仓与成交量

• 总持仓：截止6月18日，苹果期货持仓11.24万手，较6月12日减少0.55万手。
• 成交量：截止6月18日，苹果期货成交7.12万手，较6月12日减少7.92万手，其中10合约成交6.82万手，减少7.56万手。

产量与种植面积

• 种植面积：2025年全国苹果种植面积达1735.9千公顷，近两年维持增加态势。
• 产量变化：2022年产量3283.6万吨，连续两年增加，2024年达到高峰值3650.71万吨，2025年产量下滑至3431.32万吨。

出口情况

• 出口量：2026年4月鲜苹果出口量约8万吨，环比减少11.11%，同比增加14.3%。
• 出口金额：4月出口金额9041.9万美元，环比减少7.28%，同比增加17.3%。
• 累计数据：1-4月累计出口35万吨，累计同比增加7.5%；累计出口金额37202万美元，同比增加12.7%。

市场展望

• Q2（第二季度）：交割逻辑主导，关注清库节奏、销区走货及替代水果冲击。
• Q3（第三季度）：新季预期主导，市场普遍认为2026年丰产，需关注7-8月天气（高温、降雨）。
• Q4（第四季度）：新季集中上市，叠加节日消费（圣诞、元旦），市场关注产量落地及消费旺季表现。

策略建议

1. 单边策略：反弹偏空
2. 期权策略：卖出看跌期权AP2610-7200

风险提示

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 报告信息来源于公开资料，广发期货不对信息的准确性及完整性作出保证。
• 投资者需自行承担投资风险，入市需谨慎。

数据来源

• Wind、CCF、iFinD、Mysteel、SMM、Bloomberg、隆众资讯、卓创资讯、广发期货研究所

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