20241014-国投安信期货-棉花棉纱周报_新疆籽棉收购价格跟随盘面回落_下游需求仍然偏弱_17页_3mb

报告摘要

新疆籽棉收购价格跟随盘面回落，下游需求仍然偏弱

核心内容

本报告分析了2024年10月中旬国内与国际棉花及棉纱市场行情，重点探讨了新疆籽棉收购价格、国内郑棉走势、全球棉花供需变化、主要出口国的生产与出口情况，以及下游纺织企业的需求与库存表现。

主要观点

国内棉市

郑棉走势：上周郑棉震荡回落，受基本面弱势和宏观预期不明确影响，整体走势偏弱。
现货成交：棉花现货成交较节前有所好转，但主要以下游企业刚需补库为主，对价格支撑有限。
籽棉价格：新疆籽棉收购价格随盘面回落，北疆机采籽棉收购报价6.1-6.2元/公斤增多，但可收购上量价格仍多在6.2-6.3元/公斤及以上；南疆较低报价在5.9-6.1元/公斤，可收购上量价格多在6.1-6.3元/公斤不等。
下游需求：纯棉纱需求表现一般，库存继续降低，但开机率有所回升。市场担忧10月后需求进入淡季，对后续走势持悲观态度。

国际棉市

美棉供需：美国农业部10月供需报告多空交织，总体偏空。美棉产量下调6.8万吨，出口下调6.5万吨，中国采购持续低迷。
全球产量：24/25年度全球棉花产量上调16万吨至640万吨，消费和进口量均有所下调。
印度种植：印度棉种植面积较上一年度同期低104.8万公顷，同比下滑8.5%，种植完成，进入集中上市期。
巴西收获：巴西棉花收获已完成，丰产基本落地。

关键信息

供需与库存

国内库存：截至10月11日，郑棉仓单与预报合计4558张，折19.1436万吨。
进口情况：中国棉花进口量变化对全球贸易流影响显著，10月中国进口下调10.8万吨。
国内加工量：截至10月13日，新疆地区皮棉累计加工总量49.75万吨，同比增幅116.69%。

开机与库存表现

纺企开机率：截至10月11日，纺企开机率为52.2%，环比增加1.5个百分点；织厂开机率为52%，环比增加0.4个百分点。
库存天数：纺企棉花原料库存25.2天，环比减少2.4天；纯棉纱库存18.6天，环比减少2.6天；织厂棉纱库存13.9天，环比增加1.1天；坯布库存26.3天，环比减少1.5天。

市场展望

郑棉走势：短期走势偏震荡，操作上建议观望，关注后续政策动向及产量与需求变化。
操作评级：棉花和棉纱均为★★★，表示趋势较为明确，具备投资机会。

总结展望

整体来看，国内棉市短期受宏观扰动影响较大，需求表现一般，郑棉走势偏震荡。国际棉市方面，美棉供需偏弱，出口签约和装运数据表现不佳，尤其在中国市场采购持续低迷。印度和巴西棉花产量已基本落地，对全球市场影响有限。下游纺织企业开机率有所回升，但库存持续下降，需求预期不强。市场对后续走势仍持谨慎态度，操作上建议保持观望，等待进一步政策和需求信号。