20260304-财信证券-电动自行车行业点评_2025年电动自行车销量大增_摩托车出口表现亮眼_2页_231kb

家用电器行业点评总结

核心内容概述

本报告聚焦于2025年家用电器行业中电动自行车和摩托车出口的显著增长，分析了行业发展趋势、政策影响及市场表现。同时，报告也对电动车行业品类格局进行了梳理，并给出了相应的投资建议。

主要观点

1. 电动自行车行业表现亮眼

• 销量增长：2025年我国电动两轮车总销量达6370万台，同比增长29.47%。
• 政策驱动：新国标政策和“以旧换新”政策共同推动了行业增长，全国以旧换新总量突破1250万辆，有效激活了存量市场。
• 市场变化：国内市场呈现量价齐升的局面，增长动力主要来自存量替换需求的集中释放。

2. 海外市场拓展成效显著

• 出口量增长：全年两轮电动车出口量突破327万辆，出口产品平均单价持续提升，体现出价值输出的结构性升级。
• 区域表现：
  • 拉丁美洲：为最大出口目的地，出口量达668.61万辆。
  • 非洲：增速最快，出口量达595.96万辆，同比增长59.09%，出口额增长63.52%。
  • 东南亚、中东：在“一带一路”政策带动下保持稳健增长。

3. 电动车行业品类格局清晰

• 四大品类赛道：电自、电摩、商用车、休闲三轮车。
• 电摩增长：2025年电摩上牌量达427万辆，部分地区政策开放将激活高端市场需求。
• 商用场景扩展：外卖车年销量突破750万辆，骑手规模超1300万。
• 休闲三轮车渗透：在城乡市场快速渗透，显示出广泛的市场潜力。

4. 摩托车出口表现强劲

• 出口量与金额：2025年摩托车出口量达1336.57万辆，同比增长21.33%；出口金额88.5亿美元，同比增长26.78%。
• 市场延续增长：2026年1月单月出口量同比增长24.94%，出口金额同比增长31.28%，增长势头持续。
• 新兴市场潜力：非洲市场表现突出，成为增长最快的新兴市场。

关键信息

• 行业评级：维持“同步大市”。
• 投资建议：看好电动自行车行业的长期发展趋势，尤其在出海市场增长潜力巨大。
• 风险提示：
  • 市场竞争加剧；
  • 政策执行力度不及预期；
  • 需求不及预期；
  • 原材料价格波动风险。

行业涨跌幅比较

评级系统说明

• 同步大市：行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-5%一5%。
• 投资评级：包括买入、增持、持有、卖出，分别对应不同的收益率预期。

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