20190906-国海证券-传媒行业周报：总结七年中报细分板块具特色_国庆关注广电系融媒体_图书及电影系_21页_1mb

传媒行业周报总结

核心内容概览

2019年9月6日发布的传媒行业周报指出，传媒行业在最近一周表现优于大盘，整体涨幅为6.15%，其中移动互联网板块涨幅最大，达9.26%。同时，行业整体呈现营收与归母净利润增速下滑趋势，但部分细分板块仍保持增长，如图书出版、动漫游戏等。

主要观点

• 行业整体表现：传媒行业在2019年9月2日至9月5日期间涨幅优于沪深300指数，细分板块均上涨，但部分个股出现较大跌幅。
• 细分板块分析：
  • 广告营销：受分众传媒影响较大，其利润增减带来板块波动。
  • 图书出版：是少数保持归母净利润正增长的板块，回暖趋势明显，看好大众类图书的业绩弹性。
  • 影视类：受项目上线时间及票房影响，业绩波动大，但龙头公司有望在洗牌中胜出。
  • 动漫游戏：呈现回暖趋势，头部公司如腾讯、网易占据较大市场份额，带动行业增长。

关键信息

行业走势与表现

• 2019年9月2日至9月5日：
  • 上证综指上涨3.45%
  • 深证成指上涨4.46%
  • 创业板指上涨5.04%
  • 传媒行业指数上涨6.15%

重点关注公司

行业动态

• 影视市场：2019年暑期档票房达176.53亿元，同比增长2%。
• 游戏市场：腾讯、网易手游收入达602亿元，占市场近80%。
• 网络安全市场：预计2019年中国网络安全市场支出将达73.5亿美元，同比增长25.1%。

上市公司动态

• 增持/减持情况：多家公司股东进行了减持，如盛天网络、光线传媒、人民网等。
• 投资情况：部分公司使用闲置资金购买理财产品，如风语筑、掌阅科技等。

风险提示

1. 游戏、影视等内容表现不及预期的风险；
2. 重点关注公司未来业绩的不确定性；
3. 行业估值继续下行的风险；
4. 行业竞争及发展不及预期的风险；
5. 政策风险等。

投资建议

给予传媒行业推荐评级，认为行业基本面向好，行业指数领先沪深300指数。

结论

传媒行业在2019年9月表现优于大盘，其中图书出版和动漫游戏板块表现较为亮眼。建议投资者关注广电系、图书系及电影系等板块，同时注意行业风险及个股的不确定性。