20171223-中泰证券-复盘周记_资金入场意愿较弱_全A换手率继续下降__9页_764kb

周市场复盘总结：资金入场意愿较弱，全A换手率继续下降

核心内容概览

本周A股市场整体小幅上涨，但市场风格偏向大盘股，中小盘表现相对较弱。各板块换手率持续下滑，尤其是中小板和创业板。资金面偏紧，风险偏好资金入场意愿较弱，市场情绪整体偏谨慎。

主要观点

• 市场风格：大盘股表现优于中小盘股，风格指数显示市场偏好向大盘倾斜。
• 资金情绪：全A换手率继续下降，中证1000换手率接近历史最低值；融资买入额占成交额比值降至11月8日以来新低，净融资买入额为负，显示资金观望情绪浓厚。
• 估值情况：指数估值分布趋于均匀，创业板指PE估值中位数偏高但所处分位较低，中证200估值处于历史低位。部分行业估值处于历史低位，如传媒（PE、PB均低），以及轻工、钢铁、电子、休闲服务、农林牧渔（PE低），综合、商业贸易、计算机、银行、医药生物、电气设备、房地产、采掘（PB低）。
• 政策动向：中央经济工作会议召开，提出经济转向高质量发展阶段，强调财政货币政策优化、金融监管加强、房地产支持政策细化等方向。

关键信息汇总

一周市场回顾

主要策略建议

• 关注低估值、高股息类股票：如地产龙头企业、大银行等，因其具备防御性。
• 布局高景气行业：如光伏、化工、水泥等，这些行业具备持续催化潜力。
• 左侧布局小市值股票：部分小票因流动性问题被错杀，具备估值修复空间。

风险提示

• 经济断崖式下跌
• 汇率大幅贬值
• 特朗普治政下的反全球化趋势

结论

本周市场整体呈小幅上涨态势，但资金入场意愿较弱，换手率持续下降。风格偏向大盘股，市场情绪谨慎，估值分布趋于均匀，部分行业估值处于历史低位。政策层面强调高质量发展，对房地产、金融、区域协调等提出具体支持方向，建议投资者关注低估值、高景气及被错杀的小市值股票。