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铁矿石市场周报总结（2026.4.10）

核心内容概览

本周期货价格震荡下行，铁矿石市场整体呈现偏弱态势。受宏观因素及产业供需变化影响，市场对铁矿石价格的支撑减弱，技术面和基本面均显示一定的下行压力。

周度要点小结

行情回顾

• 价格：铁矿石主力合约I2609收盘价为753.5元/吨，环比下跌22.5元/吨；青岛港60.8%PB粉矿现货价格为798元/干吨，环比下跌20元/干吨。
• 发运：全球铁矿石发运总量环比增加629.4万吨，澳洲与巴西合计发运2447.9万吨，环比增加572.8万吨。
• 到港：中国47港到港总量环比增加68.4万吨；中国45港到港总量环比增加144.4万吨；北方六港到港总量环比减少51.9万吨。
• 需求：日均铁水产量239.38万吨，环比增加1.99万吨，同比减少0.84万吨。
• 库存：全国47港进口铁矿库存17693.48万吨，环比减少56.31万吨；247家钢厂进口矿库存8894.84万吨，环比减少39.08万吨。
• 盈利率：钢厂盈利率为48.05%，环比持平，同比减少5.63个百分点。

行情展望

• 宏观方面：美伊停火谈判持续，黎巴嫩问题成为新焦点；国内超长期特别国债资金下达，支持以旧换新政策。
• 技术方面：I2609合约期价运行于多日均线下方，均线空头排列；MACD指标显示空头趋势，绿柱放大。
• 行情观点：铁矿石供应相对宽松，期现价格走势偏弱，建议关注操作节奏与风险控制。

期现市场动态

• 期货价格：I2609合约本周震荡下行。
• 价差：I2605合约价格弱于I2609合约，10日价差为21.5元/吨，周环比下降2元/吨。
• 仓单变化：4月10日大商所铁矿石仓单量为3450张，周环比减少250张。
• 净持仓：前20名净持仓为净空15122张，较上一周增加16859张。

现货与基差

• 现货价格：青岛港60.8%PB粉矿现货价格周环比下调20元/干吨。
• 基差表现：本周铁矿石现货价格强于期货价格，10日基差为44元/吨，周环比上升2元/吨。

港口与钢厂库存

• 港口库存：全国47港进口铁矿库存17693.48万吨，环比下降56.31万吨；澳矿库存增加，巴西矿库存减少，贸易矿库存下降。
• 钢厂库存：247家钢厂进口矿库存8894.84万吨，环比减少39.08万吨；库存消费比30.13天，环比减少0.35天。

需求端表现

• 粗钢产量：1-2月粗钢产量16034万吨，同比下降3.6%；日均产量271.8万吨，环比上升23.6%。
• 钢材进出口：1-2月钢材出口1559.1万吨，同比下降8.1%；进口82.7万吨，同比下降21.7%。

供应与产能利用率

• 进口量：1-2月累计进口铁矿砂及其精矿21002.3万吨，同比增长10.0%。
• 矿山产能：全国266座矿山样本产能利用率62%，环比下降1.72%；日均精粉产量39.15万吨，环比下降1.08万吨；库存60.87万吨，环比下降1.18万吨。

高炉开工与铁水产量

• 高炉开工率：247家钢厂高炉开工率83.2%，环比增加0.13个百分点；产能利用率89.74%，环比增加0.75个百分点。
• 铁水产量：日均铁水产量239.38万吨，环比增加1.99万吨，同比减少0.84万吨。

期权策略分析

• 平值合约表现：平值合约表现弱于市场预期。
• 合成标的升贴水：合成标的升贴水有所调整。
• 策略建议：由于国际发运提升、港口库存高位及运费下调预期，建议买入看跌期权以对冲下行风险。

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