20240703-冠通期货-宏观预期提振_短期成材震荡偏强_4页_593kb

冠通期货2024年7月3日研究报告《宏观预期提振，短期成材震荡偏强》总结：
报告分析黑色系商品期货，核心观点是短期成材震荡偏强，源于宏观预期提振，但基本面供需矛盾限制上涨空间。宏观方面，临近重要会议，政策预期偏强，短期内难以证伪，形成支撑；而原料端如铁水高位运行，提供成本支撑，但吨钢利润持续收缩，抑制向上的驱动。基本面显示，成材产量明显回升，需求偏弱（建材需求疲软，板材增量有限），导致累库存加快，供需矛盾加剧。操作建议谨慎追多，适量持有多卷螺差头寸。数据显示，螺纹钢和热卷主力合约价格上涨，价格上涨幅度不同（螺纹钢涨幅大），持仓量多空均减；现货价格稳中上涨，但交投氛围偏弱；基差处于偏低水平，反映期货与现货价差较小。报告结合Mysteel和钢联数据，指出产量回升需求下滑导致库存累库加剧，操作上需警惕负反馈压力。总体上，短期震荡反弹可能性大，但风险需谨慎管理。投资有风险，入市需谨慎。