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豆粕市场分析总结

核心内容概述

本文档为华融期货发布的“资讯纵横”栏目中关于豆粕的每日一评，内容涵盖豆粕市场行情回顾、消息面分析、后市展望以及相关免责声明。主要聚焦于豆粕价格走势、国际国内供需变化及市场情绪，为投资者提供全面、及时的市场信息。

主要观点

1. 行情回顾

• 豆粕主力合约M2109：今日收盘价为3521元/吨，跌幅0.17%，较前一交易日下跌6元/吨。
• 交易数据：今日开盘价3516元/吨，最低价3509元/吨，最高价3547元/吨，成交量778,152手，持仓量1,273,544手，增仓876手。
• 市场表现：豆粕价格整体窄幅震荡，缺乏明显方向性走势。

2. 消息面分析

(1) 现货市场报价

• 江苏连云港地区：43%蛋白豆粕价格为3560元/吨。
• 辽宁大连地区：贸易商分销报价为3570元/吨，较上周五下跌30元/吨；另一厂贸易商分销报价为3580元/吨，同样较上周五下跌30元/吨。

(2) USDA压榨报告前瞻

• 4月份大豆压榨量：预计环比下降9%，主要由于压榨厂季节性停产维修，加工速度放缓。
• 供应紧张：美国大豆供应紧张，加工厂与出口商竞争加剧，预计8月底库存仅能满足不到10天的需求。
• 预测数据：分析师预测4月份压榨量为513.3万吨（1.711亿蒲式耳），预测区间为1.700至1.730亿蒲式耳。

(3) 阿根廷大豆收获进展

• 收获进度：截至5月26日，阿根廷2020/21年度大豆收获完成91.4%，高于一周前的85.4%。
• 产量预测：产量调高至4350万吨，但仍低于美国农业部预估值。
• 单产情况：平均单产为2.72吨/公顷。

(4) 美国大豆压榨利润

• 利润提升：2021年第20周美国大豆压榨利润比一周前提高8.2%，同比去年提高144.5%。
• 利润水平：截至5月27日的一周，利润为每蒲式耳2.91美元，一周前为2.69美元/蒲式耳，去年同期为1.19美元/蒲式耳。

后市展望

国际市场

• 美国大豆前景：美国大豆种植率和出苗率均处于近年同期最好水平，产量前景乐观，缓解市场对库存紧张的担忧。
• 南美丰产：南美大豆整体实现丰产目标，有助于稳定全球供应。
• 巴西出口预期：巴西5月大豆出口量预计达1600万吨，对美豆出口形成压力。
• 美豆走势：由于宽松货币政策提振效果减弱，美豆近期冲高回落，反弹力度不足，预计短期价格震荡调整。

国内市场

• 大豆到港期：国内正值大豆集中到港期，油厂压榨量攀升，豆粕产出增加，市场将进入累库阶段。
• 猪价下跌影响：国内猪价持续下跌，可能打击养殖户积极性，对远期豆粕需求形成不利影响。
• 豆粕走势：豆粕短期或跟随美豆震荡调整，技术上关注M2109合约3400元/吨的支撑位。

关键信息

• 豆粕价格：当前豆粕主力合约M2109报收3521元/吨，价格窄幅震荡。
• 国际供需：美国大豆压榨量预计环比下降，阿根廷大豆收获进度加快但产量仍低于预期。
• 国内供需：国内大豆集中到港，豆粕产量增加，但猪价下跌可能抑制需求。
• 技术支撑：M2109合约技术支撑位在3400元/吨附近。

客户适配

• 适用对象：适合所有投资者，尤其是日内短线交易者。
• 内容特点：汇总投顾人员对当日豆粕走势的独立分析与观点，涵盖基本面、市场表现、消息面及操作建议。

风险提示

• 市场风险：期市有风险，入市需谨慎。
• 信息风险：本报告内容为分析师独立观点，不构成投资建议，仅供参考。

免责声明

• 信息来源：分析师取得期货从业资格，信息来源可靠，但不保证其准确性与完整性。
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