20240401-五矿期货-文字早评_15页_526kb

文字早评总结 2024/04/01

宏观金融

• 国内：3月制造业PMI重回扩张区间，GDP目标为5%左右。鲍威尔重申暂缓降息，海外通胀预期上升。
• 资金面：沪深港通净流入；隔夜Shibor利率下降，信用利差扩大；中美利差扩大至-192BP。
• 策略：关注经济政策陆续落地；股指估值处于历史低位，建议IF多单持有。
• 风险：海外货币政策偏鹰，国内地产拖累经济，黄金短期回调后暂观望。

股指

• 沪指涨101%，创指涨63%，科创50跌0.7%，北证50涨35%，上证50涨54%，沪深300涨47%，中证500涨119%，中证1000涨110%，万得微盘涨188%。
• 市盈率普遍处于历史最低分位，股债收益比上升，短线IF多单策略可行。

国债与贵金属

• 国债：十年期利率2.28%，流动性中性。短期观望，长端利率历史低位。
• 黄金：沪金涨102%，COMEX金跌0.01%。鲍威尔偏鹰，美元指数上行，金银短期利空。建议回调后买入，关注520-535元/克区间。

有色金属

铜/铝

• 铜价震荡企稳，供需矛盾缓解；铝价偏强，海外排产支撑。

锌/铅

• 锌库存去化趋缓，铅进口窗口关闭，关注库存及冶炼费变动。

镍/锡

• 镍利多消退，锡价震荡偏强，短期维持高位运行。

黑色建材

• 钢材利润修复，热卷库存高位；地产拖累钢需，短期走势趋空。
• 硅铁供需优于锰硅，利多因素有限；铁水修复是决定性的短期因素。

农产品

生猪/鸡蛋

• 生猪价小幅回暖，但消费疲软；鸡蛋现货偏弱，库存压力大。

蛋粕/油脂

• 豆粕、棕榈油震荡偏弱，关注天气及进口政策；短期暂观望调整需求。

免责声明与版权信息：

1. 本报告基于可靠资料来源，但不对任何损失负责。
2. 建议交易者独立评估交易策略，期货投资风险自担。
3. 版权归五矿期货所有，未经许可不得复制或传播。