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天然橡胶市场周报（2024年11月22日）

市场回顾

本周天然橡胶市场整体价格震荡下行，进口胶市场有所上调报盘，但国产胶现货交投平淡，全乳现货报盘小幅上调，因价格波动且部分持货商主动降价出货。越南胶则因现货供应充足，被下游压价采购，成交以刚需维稳为主，低价销售情况不多。

市场展望

短期内，由于国内云南产区即将停割，原料整体干胶供应减少，价格略有上涨；但海南产区因天气多雨，原料产出增速放缓。此外青岛库存总体仍处累库状态，虽保税区继续去库，但一般贸易区库存增幅较大，市场看空情绪略有上升。轮胎厂虽有低端价格补库，但整体仍保持观望，青岛库存环比增加。随着海外原料产量逐步恢复，市场情绪偏谨慎。

期货市场策略

建议短期关注：

• RU2501合约：做区间17050-17600；
• NR2501合约：做区间13650-14050。

期货持仓与基差变化

11月22日数据显示，上海天然橡胶主力合约净空维持；20号胶净空略有减少，表明市场悲观情绪有所缓解。同时，基差继续扩大，进口胶市场报盘上扬带动基差走阔。

青岛库存与开工情况

截至11月17日，青岛燃料油保税库天胶库存环比小幅下降，一般贸易库存增幅上升；中国半钢胎生产企业产能利用率环比回升，而全钢胎企业积极恢复生产，带动整体产能使用率温和提升，但仍存在一定控产限制。

库存与进口数据

2024年9月中国天然橡胶进口量环比下降3.39%，同比大降33.9%。另外，青岛天胶保税和一般贸易合计库存量总数环比显著增长，增幅达18.3%。

产区动态

本期云南产区停割在即，原料减量导致干胶含量下降，有利于实现价格上涨；反之，现胶供应增多使得橡胶价格仍面临下行压力。

结论

综合来看，短期市场情绪有所下滑，库存持续累库，加之供需拉锯信号明显，预计下周RB期货延续震荡偏弱走势，建议关注RU及NR主力合约回调后的交易机会。

总结字数：798字