20221016-开源证券-社会服务行业周报_王府井首个免税项目落地海南_部分地区允许外资旅行社开展出境游业务_17页_1mb

社会服务行业周报总结

核心内容概述

本报告聚焦2022年10月社会服务行业动态，涵盖智能健身镜、出行与免税、培育钻石及VR等领域的进展与市场表现。整体来看，行业呈现复苏态势，部分细分领域增长显著，投资评级为“看好”。

主要观点与关键信息

1. 智能健身镜：业绩增长与内容平台上线

• 康冠科技：2022年前三季度预计归母净利润11.3-11.5亿元，同比增长95.4%-98.6%。其中，2022Q3单季归母净利润为4.4-4.6亿元，同比增长34.4%-40.0%。公司智能交互平板和电视业务增长显著，同时积极拓展创新类产品。
• lululemon Studio：10月5日上线，与Mirror健身镜结合，提供1万+课程内容，增强用户粘性并有望提升Mirror销量。Mirror价格短期下调，降低用户门槛。

2. 出行：政策放宽与国际航班复苏

• 外资旅行社：国务院允许上海、重庆符合条件的外商投资旅行社从事除中国台湾地区以外的出境游业务，标志着中国旅游市场进一步开放。
• 国际航班：10月9日-15日，中国执行国际航班513次，港澳台航班307次，虽环比略有下滑，但整体呈现复苏态势。多家航空公司恢复或增加国际航线，如南航、祥鹏航空、国泰航空等。
• 各国政策：日本、泰国、加拿大、澳大利亚、英国等国家相继放宽入境限制，取消核酸检测与隔离要求，推动跨境旅游逐步恢复。

3. 免税：版图扩大与政策支持

• 海南免税店：新增两家离岛免税店，分别为海口国际免税城（中免集团）和万宁王府井国际免税港（王府井集团），使全省免税经营面积翻倍，达到52万平方米。
• 政策支持：海口海关与地方政府推出多项便利措施，包括创新监管模式、促消费活动、交通保障、宣传推广等，助力免税行业稳定发展。
• 免税意义：免税行业已成为海南经济的重要支柱，推动旅游业与消费市场融合发展。

4. 培育钻石：出口创新高，市场潜力大

• 印度出口：9月培育钻石裸钻出口额达1.78亿美元，同比增长86%，创历史新高，显示下游需求强劲。
• 美国市场：培育钻石销量同比上涨53.6%，渗透率持续提升，价格在2500-5000美元区间的产品最受欢迎。
• 行业前景：随着大型珠宝品牌加入，培育钻石市场有望保持增长。

5. VR：Meta Quest Pro发布，主打混合现实办公

• 产品发布：Meta于10月12日发布Meta Quest Pro，主打混合现实办公，支持全身与面部追踪，采用Pancake光学方案，性能较Quest 2有显著提升。
• 合作与应用：与微软、埃森哲、Autodesk等企业合作，构建虚拟办公环境，提升工作效率。
• 价格：售价1499.99美元，较Quest 2高出5倍，显示其高端定位。

6. 美丽赛道：高端护肤品牌AOXMED瑞科缦产品上线

• 产品定位：AOXMED瑞科缦是贝泰妮集团旗下的高端护肤品牌，主打抗老修复，核心成分为自研多维抗老精萃。
• 价格区间：专妍系列价格区间为1280-2580元（赋活系列）和300-2580元（修护系列），定位高端市场。

7. 行业行情回顾：社服板块略高于大盘

• 本周表现：社会服务板块上涨1.3%，跑赢沪深300指数0.3个百分点，位列31个一级行业第3位。
• 长期表现：2022年初至今，社服板块下跌21.4%，略高于沪深300指数的22.63%。
• 个股表现：传媒教育类个股表现突出，如博瑞传播、凯文教育、国新文化涨幅居前；旅游、酒店类个股跌幅较大。

受益标的

• 康冠科技
• 科思股份
• 创维数字
• 中国中免
• 中兵红箭
• 黄河旋风

风险提示

• 疫情反复
• 项目落地不及预期
• 零售不及预期
• 行业竞争加剧

图表与数据

• 图1：康冠科技各季度归母净利润同比高增
• 图2：lululemon Studio项目即将上线
• 图3：国际航班与中国港澳台航班复苏态势
• 图4：海口国际免税城引入多个国际国内品牌
• 图5：万宁王府井悦舞小镇经营有税业务
• 图6：印度9月培育钻石毛坯进口额同比增长8%
• 图7：培育钻石进口总额占总钻石比重为6.6%
• 图8：印度9月培育钻石裸钻出口额同比增长86%
• 图9：培育钻石出口总额占总钻石比重为7.7%
• 图10：Meta Quest Pro售价1499.99美元
• 图11：Meta Quest Pro可用于办公
• 图12：专妍赋活系列价格区间在1280-2580元
• 图13：专妍修护系列价格区间在300-2580元
• 图14：社服板块涨幅略高于沪深300
• 图15：社服板块与沪深300走势相近
• 图16：社服板块在一级行业排名第3
• 图17：传媒教育类个股领涨
• 图18：旅游、酒店类个股跌幅居前
• 图19：传媒教育类净流入额居前
• 图20：旅游酒店类净流出额居前

表格数据

• 表1：国务院允许上海、重庆外资旅行社从事出境游业务
• 表2：各国及中国港澳台地区出入境政策调整
• 表3：多家航空公司恢复或增加国际航线
• 表4：政府支持免税店开业的措施
• 表5：Meta Quest Pro与Quest 2参数对比
• 表6：盈利预测与估值数据

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