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电子行业周报（2014/02/17）总结

核心内容

2014年2月17日发布的电子行业周报主要聚焦于消费电子行业的发展前景、市场动态及投资建议。报告指出，随着MWC2014即将召开，各大厂商将集中发布新品，尤其关注三星、索尼、LG、Moto等品牌的旗舰机及智能穿戴设备。同时，苹果的供应商名录更新及未来新品的发布，为消费电子行业带来新的增长动力。此外，报告强调了消费电子行业在中长线布局中的潜力，建议投资者关注相关产业链企业。

主要观点

• MWC2014即将召开：作为移动通讯领域的盛会，MWC2014将集中展示移动电子产品，预计三星将发布Galaxy S5、Tizen操作系统，以及智能手表Gear2；中国品牌如联想、OPPO也有望推出新品。

• 穿戴式设备前景看好：GoPro即将IPO，Jawbone募资2.5亿美元，显示出市场对穿戴设备的高度关注。该类设备因产品粘性更强，将延伸出丰富的商业模式，建议关注电池、传感器、声学、光学、新型材料等应用领域。

• 苹果供应链变化：苹果公布了最新的供应商名录，德赛电池成为直接供应商，标志着其在电池供应链上的重要进展。苹果供应链企业数量超过900家，其中中国大陆地区有349家，但本土企业比例仍较低，未来有望提升。

• 消费电子主题投资持续：在春季躁动情绪下，主题股表现活跃，包括智能家居、蓝宝石、新能源汽车、超级电容、半导体等。预计中长线布局消费电子股仍是当前的合理选择。

• 行业景气与业绩预期：苹果新品如iPhone6、iPad Pro、iWatch将在2、3季度进入量产阶段，推动行业景气稳步提升，业绩同比增速逐步提高。

关键信息

重点推荐组合

• 德赛电池：受益于苹果、三星供应链变化，预计未来市场份额将提升，公司2013-14年EPS分别为1.40元、2.25元。
• 三安光电：在LED芯片领域竞争力增强，注重与国内外客户的战略合作。
• 长盈精密：国内精密金属结构件龙头，长期看好其发展趋势。
• 欣旺达：国内锂电池模组领先企业，有望突破苹果订单，提升业绩。
• 安洁科技：苹果功能性器件主要供应商，预计2014年将有所增长。
• 欧菲光：国际触摸屏行业领导者，业务进展迅速，未来成长依赖大客户和摄像头模组业务。
• 阳光照明：LED照明领域企业，预计在2014年出现盈利拐点。
• 洲明科技：LED显示屏供应商，预计2014年盈利将改善。
• 歌尔声学：国内电声行业龙头，受益于消费电子产品对电声功能的要求提升。

行业动态

• 中国大陆无电人口计划：预计3年内解决273万无电人口用电问题，总投资达294亿元。
• PCB行业趋缓：2014年上半景气看法转趋保守，主要受智能手机和平板电脑市场增长放缓影响。
• 4G智能手机市场爆发：预计2014年中国4G智能手机出货量将增长15倍，达到7240万部，未来将逐步取代3G市场。
• 面板自给率提升：预计2014年我国面板自给率将达40%，AMOLED有望打破韩系垄断。
• 半导体产业计划：大陆将投入5000亿元打造半导体完整产业链，以提升产业竞争力。

行业新闻

• 全球智能手机出货量首破10亿支：2013年全球智能型手机出货量首次突破10亿支，Android阵营持续领先。
• 三星平板市场表现亮眼：预计2014年三星平板出货量将超过苹果，成为市场领军者。
• LED市场增长潜力大：Strategies Unlimited预计2017年照明用LED营收将达130亿美元。
• 芯片国产替代加速：高通面临中国反垄断调查，推动国产芯片替代进程。

上市公司重要公告

• 中环股份：子公司收到光伏发电项目备案通知。
• 宇顺电子：股东解除质押。
• 欧菲光：摄像头模组业务进展顺利，股东解除质押。
• 达华智能：控股股东股份解除质押。
• 万润科技：股东解除质押。
• 国民技术：出资2000万元投资合资公司。
• 中瑞思创：出资6100万元成立合资公司。
• 法拉电子：购买土地使用权。
• 环旭电子：一月营收简报显示营收11.9亿元。
• 新纶科技：通过高新技术企业复审。
• 漫步者：使用闲置资金购买银行理财产品。
• 卓翼科技：2014年第一季度净利润同比增长55%-105%。
• 洲明科技：澄清冬奥会LED显示屏相关情况，非本公司产品。
• 得润电子：股东解除质押。
• 大立科技：非公开发行股票申请获准，净利润同比增长4.67%。
• 华天科技：华天转债实施转股事宜。
• 欧菲光：闲置募集资金已归还。
• 江海股份：出资200万美元购买VOLTA公司8%股份。
• 春兴精工：1.73亿股解除禁售，2月18日上市流通。
• 台基股份：公司商标被认定为中国驰名商标。
• 长信科技：澄清与特斯拉无实质业务交流，减持股份。
• 瑞丰光电：收到政府补助资金1,012.7147万元。
• 杨杰科技：股票停牌核查。
• 安彩高科：收到政府4000万元补助。
• 铜峰电子：与铜陵大江投资控股有限公司互保。
• 华控赛格：股东解除质押。
• 实益达：筹划股权激励计划。
• 长信科技：实际控制人发生变更。
• 雷曼光电：减持股份，副总裁辞职。
• 飞乐股份：2013年净利润同比增长22.53%。
• ST彩虹：若2013年净利润为负，可能被暂停上市。
• 东旭光电：控股子公司通过高新技术企业认定，与康宁公司诉讼调解结案。
• 蓉胜超微：2013年净利润同比增长166%。
• 大立科技：净利润同比增长4.67%。
• 歌尔声学：2013年净利润同比增长46.74%。
• GQY视讯：发布2014-2016年发展战略。
• 国民技术：2013年净利润同比减少91%。
• 欣旺达：退还专项扶持金。

投资评级说明

• 证券投资评级：以6个月内证券相对于市场基准指数的涨跌幅为标准，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级：分为看好、中性、看淡，分别表示行业超越、持平或弱于整体市场表现。

法律声明

本报告仅供上海申银万国证券研究所有限公司客户使用，不构成投资建议，不保证信息准确性，且不承担相关责任。客户应自行判断并咨询独立投资顾问。