20210329-长江期货-能化产业周报_46页_4mb

长江期货能化产业周报总结

核心内容概述

本周长江期货能化产业周报分析了纯碱、橡胶、PVC和尿素四个主要品种的市场动态，涵盖了价格走势、供需变化、库存情况、成本结构及操作建议等内容。整体来看，四个品种均表现出不同程度的上涨趋势或震荡偏强走势，但各自基本面及市场环境有所不同。

01 纯碱：库存继续去化

主要观点

• 价格走势：本周现货价格部分上调，周五沙河重碱送到价1900元/吨，整体价格维持高位。
• 供应情况：本周纯碱产量59.82万吨，环比增加1.32万吨，开工率84.35%，环比上升1.85%。
• 检修情况：4月起有三家计划检修，其中江苏实联5月检修时间较长，检修对产量影响有限。
• 成本与利润：煤炭和液氨价格上涨，推高成本，当前氨碱折交割地成本1300-1350元/吨，联碱成本1250-1350元/吨，碱厂利润水平较好。
• 下游需求：浮法玻璃产能稳定，光伏玻璃产能增长快，预计一季度新增300吨/日，二季度新增5110吨/日。
• 库存情况：本周纯碱厂家库存88.16万吨，环比下降6.95万吨，库存持续去化。
• 操作建议：震荡上行。

02 橡胶：逆风布局正当时

主要观点

• 价格走势：本周橡胶主力合约ru2109下跌1.41%，但基本面依然供弱需强。
• 供应情况：泰国处于零星低产期，国内海南、云南等地区开始开割，但初期品质不稳定。
• 需求情况：全钢胎和半钢胎开工负荷继续提升，需求向好。
• 库存情况：上海期货交易所天然橡胶期货仓单微增，青岛地区库存小幅下降。
• 进口情况：2月天然橡胶进口量环比下降，但1-2月累计进口量同比微增，印标对市场有提振作用。
• 操作建议：震荡偏强，关注下游需求跟进情况。

03 PVC：多重利好仍存，高位偏强运行

主要观点

• 价格走势：本周PVC市场重心下移，但整体维持震荡偏强。
• 供应情况：本周检修损失量3.876万吨，下周检修计划有限，部分企业恢复生产。
• 开工情况：国内PVC整体开工负荷80.11%，环比下降2.14%，电石法PVC开工率81.8%，乙烯法PVC开工率73.57%。
• 成本与利润：电石价格重心或继续下移，PVC成本支撑有所减弱，但利润仍维持高位。
• 需求情况：复合肥企业开工负荷提升，高氮肥生产旺季即将启动，工业需求有望增加。
• 库存情况：尿素企业库存处于低位，港口库存小幅上升。
• 操作建议：震荡偏强，关注印标消息和下游需求变化。

04 尿素：存提涨预期，关注下游动态

主要观点

• 价格走势：本周尿素市场稳步上行，山东华鲁恒升出厂价3月26日为2040元/吨。
• 供应情况：开工维持高位，部分企业因政策或生产调整减产。
• 需求情况：农业需求逐渐转淡，工业需求因复合肥生产旺季有望提升。
• 进口情况：印度尿素进口招标对国内市场有提振作用，预计下周仍对市场有利。
• 库存情况：企业库存38.1万吨，环比下降23.49%；港口库存52万吨，环比上升19.27%。
• 操作建议：震荡偏强，关注印标动态和下游需求跟进情况。

关键信息汇总

风险提示与免责声明

• 风险提示：本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断并承担风险。
• 免责声明：长江期货系列报告信息来源于公开资料，本公司不对信息的准确性和完整性做保证，亦不保证信息不发生变更。投资者应自行关注相应更新或修改。