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棉花市场分析总结

一、行情回顾

本周棉花主力合约呈现收星线走势，最终收盘价为14670元/吨，较上周收盘价下跌25点。整体市场情绪较为谨慎，价格小幅回落，反映出市场对供需变化的观望态度。

二、消息面情况

国内消息

• 新棉采摘基本结束：截至2026年1月29日，全国新棉采摘工作已基本完成，交售率为99.9%，与去年同期持平，但较过去四年均值提高0.4个百分点。
• 加工率略降：全国棉花加工率为98.1%，同比下降0.7个百分点，但较过去四年均值提高0.8个百分点。
• 销售率显著上升：全国销售率为64.5%，同比提高22.9个百分点，较过去四年均值提高27.0个百分点。
• 产量与库存：根据国家棉花市场监测系统预测，国内棉花预计产量为741.0万吨，截至1月29日，全国累计采摘籽棉折皮棉量为740.8万吨，同比增加73.2万吨，较过去四年均值增加113.3万吨。

国际消息

• 巴基斯坦：棉价上涨，需求保持稳定，棉纱价格表现坚挺。
• 澳大利亚：由于灌溉水不足，预计棉花总产将有所下降。
• 巴西：棉花出口出现急转直下趋势，竞争力明显减弱。

三、基本面情况

供应端

• 本周国内棉花进口量有所增加，表明国际市场供应对国内市场有一定支撑作用。
• 供应整体充足，库存增加317张，显示市场供应压力有所加大。

需求端

• 纺织企业开机率处于较高水平，企业维持“随用随采”的补库策略，市场需求较为稳定。

总体趋势

• 供应充足与需求稳定的局面下，棉花价格走势偏弱，市场呈现震荡格局。
• 国际市场方面，巴基斯坦棉价上涨、澳大利亚产量预期下降、巴西出口受阻，可能对全球棉花市场产生一定影响。

四、关键信息汇总

五、主要观点

• 当前国内棉花市场供应充足，库存增加，但需求端保持稳定，市场整体呈现震荡态势。
• 国际市场存在分化趋势，部分国家因天气或政策因素导致产量下降或出口受阻，可能对全球棉价形成支撑。
• 建议关注后续国内外供需变化及政策动向，合理把握市场节奏。

六、免责声明

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