20221006-宝城期货-动力煤周报_下游压价意愿强烈_市场煤价高位回落_9页_603kb

动力煤周报总结

核心内容

2022年10月6日发布的宝城期货研究所动力煤周报，主要分析了当前动力煤市场供需格局、价格走势及政策影响。整体来看，动力煤市场在9月表现出高位运行态势，但随着下游需求压力和政策调控预期的增加，价格出现回落。

主要观点

1. 当前供需格局

• 供应端：国内煤矿事故频发，二十大前安检趋严，大秦线秋检即将开始，导致煤炭供应受到小幅压制。
• 需求端：非电行业用煤需求旺盛，北方地区气温将快速下降，推动动力煤需求持续支撑。

2. 市场价格走势

• 港口价格：秦皇岛港动力煤现货价格在9月30日保持高位，5500大卡动力末煤平仓价为1518元/吨，5000大卡为1324元/吨。
• 期货价格：郑煤2301合约在9月30日报收于901.0元/吨，较9月20日结算价下调144.4元/吨。
• 期现价差：郑煤主力合约较秦皇岛港动力煤5500大卡报价偏低617元/吨，显示市场对现货价格的预期。

3. 政策调控预期

• 电厂经营压力再现，呼吁煤价回归合理区间。
• 贸易商积极出货，市场对政策调控的担忧增加，预计未来煤价上行空间受限。

4. 非电行业与电力保供

• 非电行业用煤需求持续复苏，成为支撑动力煤价格的重要因素。
• 四川省电力保供形势依然紧张，水电站蓄水任务未完成，存在冬季电力短缺风险。

关键信息

1. 产量与保供

• 太原市2022年煤炭产量目标为4800万吨，力争达到4850万吨。
• 2023年产量目标为5000万吨。
• 2022年推动2座建设煤矿建成试运转，释放先进产能210万吨/年。

2. 运输情况

• 国家能源集团新朔铁路公司2022年累计发运煤炭1.13亿吨，创历史同期新高。
• 新朔铁路公司新开辟准格尔—吉林电煤运输通道，提升运装能力。
• 保供运输需求超9000万吨，主通道年运输能力达2.27亿吨。

3. 港口与库存

• 截至9月30日，秦皇岛港煤炭库存为485万吨，较上周同期减少10万吨。
• 秦皇岛港锚地船舶数量为38艘。

4. 国际煤价

• 截至9月23日，纽卡斯尔动力煤现货价为429.39美元/吨。

后市展望

• 短期趋势：动力煤价格高位回落，港口煤价出现月内首降。
• 中期影响：非电终端节前补库将结束，主产区部分煤种开始降价，政策调控预期压制煤价上行。
• 关注重点：稳价政策动向、北方气温变化、非电行业用煤需求、煤矿产能释放及运输能力提升情况。

数据图表说明

总结

动力煤市场在9月整体保持高位运行，但随着政策调控压力增加及下游接受度下降，港口价格出现回落。国内煤矿产量受限，非电行业需求支撑价格，但节前补库结束和部分煤种降价可能对市场形成压制。未来需重点关注政策动向及供需变化，以判断动力煤价格走势。