20251229-财达期货-股指期货周报_连续小阳_量能温和_5页_609kb

研究员信息

• 姓名：李津文
• 从业资格号：F0244287
• 投资咨询号：Z0012495

行情回顾

上周A股市场整体呈现震荡上行态势，主要股指延续反弹趋势：

• 上证指数实现八连阳，逼近4000点整数关口。
• 深成指表现更为强劲。
• 成交金额明显放量，显示资金在反弹中的活跃度有所提升。

板块分化明显，市场结构性特征显著：

• 有色金属板块领涨，受益于全球大宗商品价格走强及国内供需改善。
• 电力设备、锂电池中上游材料股表现亮眼，主要受相关锂品种期货价格创新高等利好刺激。
• 商业航天全周反复活跃，海南自贸区域概念轮番表现。
• 银行板块小幅调整。

个股层面，全周个股涨跌与指数收阳形成对比，显示资金调仓换股迹象明显。

综合分析

宏观背景

• 11月制造业利润出现较大下滑，宏观经济修复进度延续分化态势。
• 顺周期板块需检验反内卷政策的落地速度和效果。

政策影响

• 金监局下调险资部分类型股票持仓的风险因子，预计未来一年将有接近万亿规模的“长钱流入”。
• A股市场重心仍将进一步抬高。

市场展望

• 短期技术压力增加，市场谨慎情绪有所升温。
• 年末消息面相对平静，叠加重要经济工作会议结束，市场情绪趋于保守。
• 央行12月MLF操作与逆回购合计净投放，保障年末流动性平稳，对市场形成支撑作用。

指数与板块表现（图示摘要）

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