2023-06-25-亿渡数据-北交所个股研究系列报告_工程勘察设计服务商研究_13页_2mb

华维设计（833427）是一家工程勘察设计服务提供商，主要集中在市政勘察设计、建筑设计与规划咨询等，业务收入高度依赖江西省内市场。2020年至2022年，其在江西省内的收入占比稳定在75%-81%左右。

公司财务表现波动较大：2022年营业收入同比下降19.81%，净利润下滑43.10%，但毛利率维持在47%以上，净利率保持在26%左右，盈利水平行业领先。期间费用率稳定在15%左右，主要成本为管理费用。不过应收账款周转效率较低，2022年周转天数长达312天，并且应收账款占比较高，存在回收风险。

公司前五大客户以国有企业及事业单位为主，客户集中度相对较低，说明市场议价能力有限。此外，研发费用占比及强度不高，专利储备有限，技术驱动能力有待提升。

行业整体呈增长态势：工程勘察设计行业2016-2021年营业收入复合增长率约21%，而工程造价咨询行业2017-2021年增长率为20.49%。下游市政基建投资保持稳定，但公司市场竞争激烈，主要竞争对手包括设研院、甘咨询、苏交科等可比公司。