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铁合金日报总结

核心内容概述

本报告由研究员周涛撰写，内容涵盖铁合金期货与现货市场数据、市场研判、相关附图及免责声明。报告旨在提供市场动态与投资策略建议，供投资者参考。

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市场信息

期货市场

期货合约	收盘价	日变动	周变动	成交量	持仓量	日变化
SF主力合约	5750	+74	+102	232,982	231,184	-544
SM主力合约	5942	+80	+120	262,830	278,271	+14,109

现货市场

硅铁现货价格

地区	现货价格（元/吨）	日变动	周变动
内蒙	5400	+50	+50
宁夏	5400	+50	+50
青海	5330	+30	+80
江苏	5750	+50	+50
天津	5800	+50	+50

硅锰现货价格

地区	现货价格（元/吨）	日变动	周变动
内蒙	5650	+60	+80
宁夏	5570	+50	+30
广西	5720	+20	+50
天津	5730	+30	+10
江苏	5780	+30	+80

基差/价差

硅铁基差（主力合约-现货）

地区	当日基差	日变动	周变动
内蒙	-350	-24	-52
宁夏	-350	-24	-52
青海	-420	-44	-22

锰硅基差（主力合约-现货）

地区	当日基差	日变动	周变动
内蒙	-292	-20	-40
宁夏	-372	-30	-90
广西	-222	-60	-70

SF-SM价差

价差	当日	日变动	周变动
SF-SM	-192	-6	-18

原材料市场

品种	当日价格	日变动	周变动
锰矿（天津）澳块	41.5元/吨度	0	0
锰矿（天津）南非半碳酸	34.8元/吨度	+0.1	+0.3
锰矿（天津）加蓬块	42.5元/吨度	0	-0.3
兰炭小料（陕西）	770元/吨	0	0
兰炭小料（宁夏）	840元/吨	0	-30
兰炭小料（内蒙）	750元/吨	0	0

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市场研判

交易策略

• 单边策略：供需边际改善预期叠加成本推动，短期震荡偏强。
• 套利策略：观望。
• 期权策略：卖出虚值看跌期权。

重要资讯

1. 30日天津港锰矿报价：

   • 澳块：41.5元/吨度
   • 南非半碳酸：35元/吨度
   • 加蓬块：43元/吨度
   • CML澳块：44元/吨度

2. 12月全国硅铁市场：

   • 在产企业：65家
   • 在产矿热炉：217台
   • 平均开工率：44.58%（较11月下降2.47%）
   • 产量预计：46.45万吨（较11月下降0.41%，较去年同期下降4.87%）
   • 2025年全年累计产量：552.69万吨（较2024年减少4.71万吨）

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相关附图

• 图1：铁合金主力合约走势回顾
• 图2：盘面主力合约SF-SM价差
• 图3：硅铁月间价差
• 图4：锰硅月间价差
• 图5：硅铁基差（主力合约-内蒙）
• 图7：硅锰现货价格
• 图9：铁合金电价
• 图6：锰硅基差（主力合约-内蒙）
• 图8：内蒙硅锰现货价格
• 图10：硅铁成本与利润
• 图12：硅铁生产成本
• 图14：硅铁生产利润
• 图11：硅锰成本与利润
• 图13：硅锰生产成本
• 图15：硅锰生产利润

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作者承诺

研究员周涛承诺以独立、客观的态度出具本报告，内容清晰准确地反映了其研究观点，且不因报告内容获得任何形式的报酬。

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免责声明

本报告由银河期货有限公司提供，仅供参考，不构成投资建议。银河期货不对报告内容的准确性或完整性负责，亦不对因使用本报告而导致的损失承担责任。投资者应独立判断，谨慎决策。