20230917-东证期货-新能源汽车周度报告_欧针对中国电动汽车发起反补贴调查_特斯拉墨西哥工厂建设延后_24页_5mb

中国新能源汽车市场在2023年9月17日报告期的周度分析显示，行业发展占据核心地位。以下为关键内容总结：

• 主要事件：

  • 欧盟拟对中国电动汽车进行反补贴调查，中方表示高度关切，认为此举保护主义化，可能影响全球产业链。
  • 德国停止纯电动车商业补贴，预计影响该国电动市场增长。
  • 斯洛文尼亚洪灾导致大众和Stellantis欧洲工厂调整生产，部分生产线停产但电动车生产未受影响。
  • 底特律三巨头（通用、福特、Stellantis）因劳资谈判失败开启罢工，涉及约12900名员工。
  • 特斯拉墨西哥超级工厂建设计划推迟，供应链转移导致多家中国供应商延迟运营。
  • 其他热点包括国轩高科收购欧洲电池制造商股份、欧洲《关键原材料法》通过、博世增资匈牙利工厂等。

• 市场数据：

  • 中国9月1-10日乘用车市场零售439万辆，新能源车零售172万辆，同比增幅显著。新能源汽车渗透率已突破30%，行业向市场驱动转型。
  • 全球新能源汽车销量和渗透率数据表明欧美市场需求稳定，但增速下降。北美和欧洲地区渗透率较高，充电基础设施建设加快，但车桩比仍需改善。
  • 动力电池产量、原材料价格（如锂、镍、钴）上涨，正极、负极材料开工率维持高位。

• 投资观点：

  • 中国新能源汽车发展由政策转向市场驱动，供给端价格战和新车型上市推动自主品牌份额扩大，头部企业优势显著。
  • 建议关注一体化垂直整合的企业，以提升竞争力和降本增效。重点个股包括比亚迪、宁德时代和国轩高科等。

• 风险提示：

  • 政策风险：补贴退坡或贸易调查可能导致市场波动。
  • 产销不及预期：全球供应链中断或消费需求下降。
  • 技术风险：电池技术和充电设施进展慢于预期。
  • 竞争加剧：行业可能面临价格战和市场份额争夺。

报告强调，尽管对外风险上升，但中国新能源汽车市场继续增长，需密切监控政策和全球经济变化。