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报告摘要

宝城期货能化早报 - 2024年4月11日总结

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号

品种策略概述：
本次报告涵盖**沪胶（RU）、合成胶（BR）、甲醇（MA）和原油（SC）**四个能化品种的短期和中期市场分析。

品种详情：

沪胶（RU）
- 观点：短期和中期均为震荡偏弱。
- 策略参考：关注支撑位14700元/吨。
- 核心逻辑：
  - 当前国内及海外产区处于停割低产期，供应偏紧，基本面较强。
  - 但进入4月后，新割季到来，供应压力逐渐增大，需求侧轮胎开工提升空间有限。
  - 偏空因素：美联储降息预期延后（美国经济强韧导致非农数据超预期，CPI反弹），原油高位调整对市场情绪削弱，综合利空，震荡偏弱。
合成胶（BR）
- 观点：短期和中期均为震荡偏弱。
- 策略参考：关注支撑位13400元/吨。
- 核心逻辑：与橡胶类似，主要逻辑同样受制于美国经济数据和美联储降息预期变化，偏空因素增强，市场维持震荡偏弱态势。
甲醇（MA）
- 观点：短期和中期均为震荡偏弱。
- 策略参考：关注支撑位2450元/吨。
- 核心逻辑：
  - 多空矛盾较大：利润亏损扩大、下游需求疲软、成本支撑下行。
  - 偏空因素增强：美联储降息预期延后，加上原燃料价格走弱，但春季检修带来一定支撑。总体倾向震荡偏弱。
原油（SC）
- 观点：短期震荡偏强，中期震荡。
- 策略参考：关注压力675元/桶。
- 核心逻辑：
  - 偏多因素：地缘政治动荡（如俄乌局势、中东紧张）继续主导原油行情，供应端存在紧缺预期。
  - 偏空因素：美联储降息预期延后，经济数据表现支撑降息推迟，整体区间震荡为主，短线偏强。