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中国长江电力股份有限公司2025年半年度报告总结

公司基本信息

• 公司代码：600900
• 公司简称：长江电力
• 公司全称：中国长江电力股份有限公司
• 主要业务：大型水电运营，为全球最大的水电上市公司
• 总装机容量：7179.5万千瓦（国内7169.5万千瓦，占比16.29%）
• 主要水电站：乌东德、白鹤滩、溪洛渡、向家坝、三峡、葛洲坝等
• 股票种类：A股（上海证券交易所，代码600900）、GDR（伦敦证券交易所，简称China Yangtze Power Co., Ltd.，代码CYPC）

财务概况

主要财务数据（2025年上半年）

财务指标

资产与负债分析

资金变动说明

• 货币资金增加：主要由于备付现金分红
• 其他应收款增加：主要由于确认被投资单位已宣告但未发放的股利
• 短期借款减少：主要由于偿还到期债务
• 一年内到期的非流动负债增加：主要由于一年内到期的长期借款增加
• 应付债券增加：主要由于本期发行债券

重要事项

股东增持计划

• 控股股东：中国三峡集团
• 增持计划：未来12个月内通过二级市场增持，金额不低于40亿元、不高于80亿元
• 增持进展：截至2025年8月28日，已增持38,795,786股，金额10.99亿元

非经常性损益项目

公司治理与社会责任

• 董事及高管变动：

  • 聘任：何红心（副董事长）、刘海波（董事、总经理）、张传红（财务总监）
  • 离任：张星燎（董事、总经理）、詹平原（财务总监）

• 社会责任：

  • 启动履责项目共计49项，推动帮扶地区特色产业高质量发展
  • 获得“首届中国长江经济带ESG标杆企业”“中国长江经济带卓越社会责任企业奖”等荣誉
  • ESG评级由A级提升至AA级，万德ESG评级由BBB级提升至AA级

• 环境治理：

  • 未发生环境污染事件和环境违法处罚
  • 未纳入环境信息依法披露企业名单

投资与业务拓展

• 对外股权投资：上半年实现对外股权投资4.19亿元（含并购），投资收益约25.89亿元
• 抽水蓄能项目：河南巩义、江西寻乌等项目完成投资决策，建设稳步推进
• 国际业务：受托运维秘鲁圣加旺III水电站，电站安全稳定运行
• 新能源领域：围绕抽水蓄能、新能源等领域优化战略投资布局

风险提示

1. 长江来水风险：公司水电站发电量与来水密切相关，需加强水雨情预报与联合调度
2. 安全生产风险：运行条件复杂，需加强科技兴安与风险防控
3. 电力市场风险：电力市场化改革持续推进，需优化交易策略与风险管控
4. 投资管控风险：受国内外经济形势和资本市场变化影响，需加强项目前期研究与风险评估

关联交易与财务公司业务

• 存款业务：

  • 关联方：三峡财务有限责任公司
  • 存款利率不低于国有五大银行同期同类存款平均利率
  • 期末存款余额：791,245.58万元

• 贷款业务：

  • 关联方：三峡财务有限责任公司
  • 贷款利率低于人民银行同期贷款市场报价利率
  • 期末贷款余额：2,630,799.34万元

• 授信业务：

  • 授信总额：80亿元
  • 实际发生额：442亿元

其他披露事项

• 利润分配：2025年上半年未实施利润分配，2024年度分红为每10股派发现金股利7.33元，累计分红230.74亿元
• ESG实践：公司持续推进ESG管理与信息披露，提升可持续发展表现
• 战略发展：深化流域梯级电站调度、运行、检修业务的数字化、网络化、智能化转型，推动智慧水电建设

总结

长江电力作为全球最大的水电上市公司，2025年上半年在主营业务和非主营业务方面均取得良好进展，营业收入和净利润均实现增长，且未发生重大风险事件。公司持续推进安全生产、电力市场化改革、投资优化和ESG管理，同时加强与控股股东中国三峡集团的协同，实施增持计划，提升股东回报。此外，公司积极履行社会责任，助力乡村振兴和环境保护，推动高质量发展。