20230830-国联证券-宇信科技-300674.SZ-集成业务高增_积极探索大模型赋能金融科技_3页_289kb

宇信科技半年报分析

业绩亮点

• 2023上半年营收同比增2094%，净利润同比增3576%
• 系统集成业务增长5032%，软件开发及服务同比增长1631%

核心业务进展

• 集成业务：受益于金融信创，尤其国有大行和股份制银行发力，收入达382亿元
• AI探索：研发198亿元，训练垂直模型，预研金融系统编程大模型；在信贷、数据安全等场景应用
• 创新运营：收入基本持平，客户业务稳定运营

财务预测

• 2023-2025年营收预计5408/7133/9035亿元，同比增速26.21%/31.89%/26.68%
• 归母净利润预计430/572/783亿元，三年CAGR45.75%
• 目标价24.22元，维持“买入”评级，对应2023年PE40倍

风险提示

• 市场竞争加剧、订单不及预期、产品技术风险、监管风险、海外市场风险