计算机行业深度研究_以稳定币的名义_重塑全球金融支付体系_22页_1mb

报告分析总结

稳定币作为一种加密资产，正在从传统的“连接器”角色 evolve 为全球金融支付体系的新型基础设施，潜力巨大。报告强调此趋势得益于其合规化进程加速、规模化增长和多元化应用场景。

市场方面，稳定币规模指数级上升，2025年已达2180亿美元，年化增长率强劲。主要应用场景包括跨境支付（低成本秒级到账），以及现实世界资产代币化（RWA），后者预计市场空间达万亿级，源于传统金融资产数字化的推动。

政策催化作用显著。美国和香港监管框架的成型（如美国GENIUS Act和香港稳定币条例），正促进稳定币规范化发展，尤其对新兴市场美元化进程和金融包容性有深远影响。

未来前景乐观：花旗预测到2030年稳定币规模可能高达1.6-3.7万亿美元，核心驱动力包括传统金融机构的整合、区块链基础设的扩展，以及哈希凯集团、阿里链等企业的领先布局。值得关注的产业链相关公司包括：阿里链RWA资产端合作企业（如朗新集团、协鑫能科）、稳定币应用提供商（如连连数字）和银行托管服务（如众安在线）。

然而，风险不容忽视。监管不确定性、信用风险、市场波动性以及合规挑战可能对稳定币生态系统造成冲击。

总体评级：维持强于大市。建议投资者聚焦于稳定币技术创新、RWA应用和跨境支付领域，同时警惕政策和市场变化。

风险提示包括监管政策、法律合规、信用与对手方、市场波动和测算假设风险。分析师声明重申观点独立，不涉及个人利益。

市场应用详细总结

• 跨境支付：稳定币实现低成本、即时结算，已部分取代传统电汇方式，降低跨境交易成本。
• 资产代币化：真实世界资产（如房产、债券）上链，代表案例包括蚂蚁数科与朗新集团合作，融资需求强劲。
• 政策与监管：美港监管法案推动稳定币合法化，加速全球 adoption。

建议关注关键点

• 中心企业：HashKey Group、蚂蚁数科，以及稳定币发行商和支付系统供应商。
• 关注标的：朗新集团（充电桩RWA），协鑫能科（光伏资产代币化），连连数字等。