20250715-德邦证券-通信行业周报_芯片与操作系统筹备国产替代_生态和出货值得关注_17页_1mb

通信行业周报总结：芯片与操作系统国产替代进展与投资机会

1. 国产替代加速

• 技术突破：华为在算力技术上实现突破，包括Matrix 384超节点提供更强计算能力、转向GPGPU芯片以挑战NVIDIA。昇腾开发910C芯片对标NVIDIA H200，订单量大；鸿蒙生态设备超10亿台，开发者超720万户，应用覆盖广泛场景，如政务系统迁移。
• 商业化进展：昇腾与鸿蒙在出货量和场景落地显着，例如无人机适配率提升、卫星通信应用扩展，消费电子和行业应用双驱动。
• 政策支持：国家大基金三期注资3440亿元，聚焦半导体和操作系统自主化；地方政府如武汉提供开发者补贴，加速国产化进程。

2. 行业要闻摘要

• 数据流通标准化：国家数据局发布数据流通交易合同示范文本，提升交易效率，利好数据资产入表，焦点公司包括中国移动子公司。
• 6G产业政策：北京市出台首个6G专项政策，鼓励关键技术研发、标准制定和芯片创新，探索RISC-V路线，目标到2030年形成千亿级产业。
• 低空经济：民航局成立通用航空和低空经济工作领导小组，促进安全有序发展，重点涉及卫星通信和无人机应用。
• 卫星通信：中国电信发布直连卫星全场景应用，增强天地一体化网络，提升极端环境下通信能力。

3. 市场表现

• 周涨跌幅：通信板块中信指数上涨2.19%，强于大盘（上证指数涨1.09%）。重点行业涨幅包括光模块(5.04%)、光通信(3.85%)、工业互联网和IDC。
• 个股表现：涨幅前十包括新亚电子和长芯博创；跌幅前十如有方科技和瑞斯康达，提示风险关注。

4. 投资建议关注组合

• 短期：AI算力产业链（寒武纪, 中兴通讯等）。
• 长期：运营商（中国移动, 中国电信）、通信基建（中国铁塔）、北斗应用（华测导航）、卫星互联网及相关基础设施公司。

5. 风险因素

• 运营商集采进度延误；上游芯片交付受控影响；企业成本上升；AI算力需求低于预期；低空经济和航天发展不及预期。