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新能源发电行业周度投资策略总结

核心内容

市场行情回顾

• 上周电力设备板块报收11,964.9点，下跌1.6%。
• 上证指数上涨1.3%，深圳成指下跌0.1%，创业板下跌0.8%。
• 子版块中，其他电源设备II（申万）涨幅最大，为4.2%；风电设备（申万）跌幅最大，为3.9%。
• Wind行业指数中，光伏玻璃指数涨幅最大，为2.1%；风力发电指数涨幅最小，为1.5%。
• 个股涨幅前五为：科陆电子（+45.45%）、三变科技（+31.92%）、*ST光一（+31.66%）、顺钠股份（+27.79%）、众业达（+26.99%）。
• 光伏行业涨幅前三为锦浪科技（+5.17%）、福莱特（+4.19%）、晶科能源（+4.03%）；阳光电源跌幅最大，为-8.73%。
• 风电行业涨幅前二为大金重工（+2.41%）、宝胜股份（+1.72%）；明阳智能跌幅最大，为-11.32%。

产业链价格跟踪

• 硅料：本周多晶硅料价格为296元/kg，较上周上涨0.34%。市场供不应求，价格逐步上升，预计8月新长单价格将维持高位。
• 硅片：单晶166硅片价格为6.08-6.05元/片，单晶182硅片价格为7.25-7.23元/片，价格基本维持不变。
• 电池片：单晶perc166电池片价格为1.25-1.23元/W，单晶M10电池片价格为1.25-1.28元/W，N型电池价格为1.3-1.35元/W。
• 组件：国内主流组件报价在2-2.05元/W之间，实际成交价格为1.95-1.99元/W，海外组件价格攀升，出口FOB价格超过0.28美元/W。
• 金属硅：周均价为2.426万元/吨，较前一周上涨0.21%。

行业新闻动态

• 英利能源：2GW高效光伏组件智能制造项目正式投产，总投资3.9亿元，年产值预计近30亿元。
• ST中利：拟转让两家子公司股权，交易预估值75,000万元，包含过渡期分红。
• 连城数控：拟募资13.6亿元，用于光伏电池组件设备项目及第三代半导体材料项目。
• REC Solar：将在法国建设2GW异质结工厂，HJT组件转换效率预计达26%。
• 中环控股&江苏中清：拟投资68亿元建设10GW高效N型电池及10GW先进组件项目。
• 晶澳科技：拟投资25.32亿元建设宁晋5GW切片、6GW高效电池项目。
• 工信部数据：二季度单晶硅、多晶硅、光伏电池产量分别增长61.3%、50.6%、30.4%。
• 中节能太阳能：力争2025年末实现光伏电站累计装机20GW，目前锁定了约15GW的优质项目。
• 星帅尔：拟募资5.5亿元用于2GW高效光伏组件建设。
• 红相股份：与如皋市长江镇签订300MWp分布式光伏项目投资协议。
• 通达股份：收到1.48亿元增值税退税及政府奖补。
• 科陆电子：与美洲某客户签订储能合作意向协议，销售450MWh储能系统及600MW PCS。
• 东方电缆：中标多个海缆项目，合计中标金额约19.23亿元。
• 隆基绿能：预计上半年净利同比增长26%-32%，营业收入增长42%-45%。
• 中来股份：全资子公司拟投资建设年产2.5亿平方米光伏背板项目。
• 明冠新材：预计上半年净利同比增长59.18%-73.65%，营业收入增长36.13%-49.10%。

主要观点

• 市场表现：电力设备板块整体表现偏弱，光伏玻璃指数表现最强，而风电设备表现最差。
• 产业链价格：硅料价格持续上涨，硅片、电池片、组件价格整体稳定，但存在上涨压力。
• 行业动态：光伏行业加速扩张，新项目投资不断推进，N型电池及HJT技术成为关注焦点。
• 公司动向：多家公司发布重要投资及中标公告，显示行业景气度提升，企业积极布局未来产能。

关键信息

投资建议

• 关注 光伏金刚线：恒星科技（002132.SZ），投资评级为 买入。
• 关注 海上风电海缆：宝胜股份（600973.SH）、中天科技（600522.SH），投资评级为 增持。
• 关注 碳化硅衬底：露笑科技（002617.SZ），投资评级为 增持。
• 关注 氢能源：鸿达兴业（002002.SZ），投资评级为 增持。

风险提示

• 新产品销售不及预期。
• 行业竞争加剧。

重点公司投资评级表

数据来源

• 数据来源：Wind、Solarzoom、财通证券研究所