2018年区块链投融资分析与展望_21页_11mb

2018年区块链投融资分析与展望总结

核心内容概述

2018年全球区块链投融资市场呈现稳定增长趋势，尽管面临资本寒冬，区块链行业仍受到资本的广泛关注。投资机构主要集中在初创期与成长期，融资轮次呈现“两头大、中间小”的特征。区块链融资方式日益多元化，包括ICO、STO及IPO等。金融服务、通用技术研发以及行业/场景应用是区块链投融资的主要赛道，区域布局上，美欧等国家资本优势显著，而中国区块链融资项目集中于特定区域。随着技术发展与生态完善，投资机构的专业化分工加强，政府引导基金与市场化基金共同推动区块链产业的发展。

主要观点

1. 区块链融资规模稳定增长

• 全球区块链创业项目数量：从2015年起至2018年，创业项目数量增长了103倍，年均复合增长率高达370%。
• 融资项目数量：2018年全球区块链融资项目数量同比增长4倍。
• 单笔融资规模：2018年单笔融资金额超过1亿元人民币的项目数量为139个，合计融资额达232亿元，排名全行业第七。
• 融资轮次：初创期与战略融资轮次获得投资频次最多，企业融资轮次逐步后移。

2. 资本寒冬中区块链仍受追捧

• 全球流动性收紧：2018年美联储加息与去杠杆政策导致整体经济下行风险增加。
• 融资规模提升：尽管整体经济环境严峻，区块链融资规模仍持续上升，2018年单笔融资额达到近1.7亿元，为历年最高。
• 投资机构布局：投资机构对区块链项目表现出浓厚兴趣，尤其在技术开发和行业应用方面。

3. 融资方式多元化发展

• 融资方式演变：从早期的ICO，逐步发展为股权融资、产业投资及受监管的STO。
• STO兴起：受监管的STO逐渐获得认可，增强了投资者权益，如美国tZERO推出首个基于区块链的证券交易平台。
• 融资风险与监管：ICO因缺乏监管而风险较高，STO则在一定程度上弥补了监管真空。

关键信息

区块链投融资赛道

• 主要赛道：金融服务与通用技术研发是区块链投融资的两大重要赛道。
• 行业应用：2018年行业/场景应用类创业项目占比达30%，成为融资频次最高的领域。
• 技术应用：区块链在清算结算、智能合约、供应链、身份认证、物联网等领域展现出较强的应用潜力。

区域布局

• 全球分布：区块链融资项目主要集中在北美、欧洲及亚洲部分国家，其中中国、美国、欧洲优势显著。
• 中国区域集中：国内融资项目主要分布于北京、上海、杭州、深圳、广州、成都、海南、四川等地，甘肃、新疆等地融资项目集中度高达100%。
• 区域政策影响：区域政府的产业定位、风险控制及政策包容性对融资难易有较大影响。

投资机构分析

• 投资阶段：VC/PE主要投资于初创期与成长期项目，天使投资与CVC也积极参与。
• 机构类型：大型银行、跨国企业、产业基金及政府引导基金在区块链底层技术、通用技术、交易平台与行业应用等领域布局广泛。
• 投资趋势：投资机构逐渐从早期项目转向成熟项目，且注重业务协同与资源整合。

政府引导基金与市场化基金

• 基金设立：多地设立区块链相关基金，如杭州雄岸全球区块链创新基金、南京公链共同体创新投资基金等。
• 政府出资比例：政府出资比例因地区而异，如南京与杭州政府引导资金占30%，长沙占20%。
• 基金规模：中国区块链基金总规模已超过500亿元，部分基金专注于早期技术公司或成长型实业。

投融资趋势展望

• 融资规模上升：单笔融资规模在中短期将继续上升，融资轮次逐渐后移。
• 投资机构专业化：随着区块链技术的成熟，投资机构将更加注重专业化分工，美欧资本将后来居上。
• 细分领域持续受青睐：金融服务、供应链与物联网将是未来2-3年投资机构重点关注的领域。
• STO趋势上升：受监管的STO逐渐被更多国家接受，估值或回归股权范畴。
• 区域集中趋势：发达地区与城市仍是区块链创业融资的集中地，联盟链、数据服务、DApp等领域将涌现头部企业。

结论

2018年区块链投融资市场在全球资本寒冬背景下依然保持增长，融资方式逐步多元化，投资机构更加注重专业化分工与产业链布局。未来，随着技术成熟与监管完善，区块链行业将进入更加有序的发展阶段，特别是在金融服务、供应链与物联网等细分领域，以及受监管的STO模式上，有望迎来更多资本关注与投入。