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宝城期货能化早报-2022-06-15 总结

核心内容概述

本报告为宝城期货发布的能源化工板块期货品种策略分析，涵盖沪胶、甲醇和原油三个主要品种。报告从短期、中期和日内三个时间周期出发，对各品种的价格走势、策略参考和核心逻辑进行分析，同时提醒投资者注意市场风险与免责声明。

主要品种分析

沪胶（RU）

• 时间周期：
  • 短期：振荡
  • 中期：振荡
  • 日内：振荡
• 策略参考：关注12800一线支撑
• 核心逻辑：
  • 宏观层面多空博弈加剧，欧美央行释放鹰派信号，开启加息和缩表。
  • 国内经济刺激政策不断出台，且处于降息通道。
  • 胶市基本面供需预期有所改善，供应端迎来割胶旺季，终端需求因乘用车购置税减半而有所回暖。
  • 然而，强预期尚未转化为强现实，需等待需求数据改善来验证。
  • 美联储加息预期增强，短期胶价面临回调压力。

甲醇（MA）

• 时间周期：
  • 短期：振荡
  • 中期：振荡
  • 日内：振荡
• 策略参考：关注2950-3000区间压力
• 核心逻辑：
  • 宏观面多空博弈加剧，美联储计划在6-7月各加息50个基点，并于6月启动缩表。
  • 国内经济刺激措施逐步出台，处于降息周期。
  • 甲醇供应压力显现，春检结束导致国内供应增加，同时进口压力增大，港口库存持续累库。
  • 下游需求不佳，强预期政策尚未转化为基本面现实。
  • 建议投资者关注做空MTO利润的跨品种套利交易策略。

原油（SC）

• 时间周期：
  • 短期：振荡
  • 中期：振荡
  • 日内：振荡
• 策略参考：关注750一线支撑
• 核心逻辑：
  • 原油市场月差结构持续强势，显示供需层面仍为油价提供支撑。
  • 原油价格在逆全球风险资产调整中持续走高。
  • OPEC产量下降17.6万桶/日，利比亚产量下降是主要原因，但其石油部长宣称产量下降110万桶/日，加剧市场对供应的担忧。
  • 消费国对高油价的忍耐接近极限，通胀压力巨大，美联储加息预期增强，市场对加息75个基点的押注提高。
  • 美国白宫对通胀的密切关注及可能的政策干预（如抛售战略原油、征收超额利润税）对油价形成压力。
  • 美国与沙特关系缓和为供应端带来潜在变化。
  • 外部流动性趋紧将引发商品资产价格重估，对油价形成负面影响。
  • 短期市场静待美联储会议决议结果，价格波动较大。

关键信息总结

• 市场环境：欧美央行开启“量价双紧”政策，国内处于降息通道，宏观面多空博弈加剧。
• 供需预期：沪胶和甲醇基本面供需预期有所改善，但强预期尚未转化为强现实。
• 价格走势：三个品种均处于振荡状态，缺乏明确趋势。
• 策略建议：
  • 沪胶：关注12800一线支撑，短期面临回调压力。
  • 甲醇：关注2950-3000区间压力，建议关注跨品种套利交易。
  • 原油：关注750一线支撑，短期受美联储加息预期影响较大。
• 风险提示：美联储加息及政策干预可能对油价产生重大影响，投资者需谨慎对待市场波动。

投资者注意事项

• 建议投资者结合自身投资目标和风险承受能力，合理评估市场走势。
• 本报告不构成投资建议，仅作为参考。
• 若非宝城期货客户，应在作出投资决定前咨询独立投资顾问。

免责条款

• 本报告仅供参考，不构成对任何人的投资建议。
• 宝城期货不对因使用本报告内容而产生的任何损失承担责任。
• 投资者应自行判断并承担投资风险。

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