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苹果期货周报总结

核心内容概述

本报告为2026年4月3日发布的苹果期货周报，由研究员游镇齐撰写。报告从期货市场、现货市场、影响因素及行情展望四个维度对苹果市场进行了详细分析，旨在为投资者提供市场动态及未来走势的参考。

期货市场表现

• 价格走势：苹果期货主力合约在本周呈现震荡整理态势，周内价格区间为9,658元/吨至9,984元/吨，最终收于9,880元/吨。
• 成交量与持仓量：周内成交量为24.5万手，持仓量减少1.8万手，表明市场交投活跃但资金流出明显。
• 图示参考：图1展示了苹果主力合约的走势，数据来源为wh6与国金期货研究所。

现货市场情况

• 基差状态：苹果期货主力合约基差持续为负，且波动较大。具体来看，3月30日至4月3日期间，基差分别为-1,663元/吨、-1,626元/吨、-1,660元/吨、-1,644元/吨、-1,680元/吨。
• 价格表现：基差的负值和波动性表明，期货价格相对现货价格疲软，市场对未来价格预期较为谨慎。

影响因素分析

供应端

• 库存水平：当前苹果期货注册仓单低位，显示交割意愿不强。
• 天气影响：春季天气变化对苹果花期的影响仍需密切关注，可能对产量产生影响。
• 品质问题：2025/26产季优果率偏低，主产区普遍存在果锈和果个偏小等问题，优质货源供应不足，对价格形成压制。

需求端

• 消费旺季：随着气温回升，水果消费逐渐进入旺季。
• 竞争压力：苹果作为传统水果，面临其他时令水果的竞争，需求增长受限。

加工消费

• 需求稳定：果汁、果酱等加工需求相对稳定。
• 采购谨慎：由于成本因素，加工企业采购态度趋于保守。

行情展望

• 短期走势：苹果期货价格预计将继续维持震荡走势。
• 支撑因素：低库存和产量下降为价格提供一定支撑。
• 制约因素：普通货源去库压力较大，可能对价格形成下行压力。
• 下行风险：
  1. 库存压力持续加大，去库存进程缓慢；
  2. 春季水果供应充足，替代效应增强。
• 上行风险：
  1. 库存去化速度超出预期；
  2. 新季苹果生长遭遇不利天气。

风险揭示及免责声明

• 资质声明：国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。
• 信息来源：报告中所用基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。
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  • 期市有风险，入市需谨慎。

总结

本周苹果期货市场整体呈现震荡格局，现货市场基差为负且波动加剧，反映市场对未来价格预期谨慎。供应端方面，低库存和品质问题对价格形成支撑，但普通货源去库压力较大。需求端受天气和替代水果影响，增长受限。加工消费相对稳定，但采购态度保守。未来价格走势需密切关注库存去化速度和新季苹果生长情况，同时警惕天气变化对供应端的潜在影响。