20171127-天风证券-_天风研究·固收_信用早早报_4页_188kb

文档内容总结

一、核心内容概述

本文档汇总了多家企业近期在债券市场及监管方面的动态，涉及行政处罚、监管措施、信用评级调整等内容。重点包括对子公司被处罚、关联交易违规、仲裁事项影响、企业重组进展等事项的关注与评估，以及部分企业信用评级的调整情况。

二、主要事件与观点分析

1. 沈阳机床（集团）子公司*ST昆机被证监会处罚

• 事件内容：*ST昆机及相关人员因违规行为收到证监会《行政处罚及市场禁入事先告知书》。
• 处罚措施：
  • 对*ST昆机责令改正，给予警告，并处以60万元罚款。
  • 对相关人员给予警告，并处以3-30万元不等罚款及市场禁入措施。
• 影响评估：目前公司生产经营正常，处罚未对公司经营及偿债能力产生重大影响。
• 涉及个券：15沈阳机床MTN001 101560055

2. 包头钢铁（集团）有限责任公司收到警示函

• 事件内容：包钢集团因募集资金未做到专户专进专出，被内蒙古证监局出具警示函。
• 违规情况：
  • 2016年9月29日募集资金33.31亿元，未按规定使用。
  • 违反《公司债券发行与交易管理办法》第十五条。
• 监管措施：被出具警示函，需提交书面报告并接受检查。
• 影响评估：大公持续关注其影响，目前主体信用等级为AA+，评级展望为稳定。
• 涉及个券：16包集EB 137105

3. 凯迪生态环境科技股份有限公司收到行政监管措施决定书

• 事件内容：凯迪生态因关联交易未履行审议程序、信息披露违规及会计差错被湖北证监局出具警示函。
• 违规情况：
  • 2016年应付控股股东款项未披露，形成资金占用。
  • 与关联方签订融资协议未履行审议及披露程序。
  • 2016年度报告存在会计核算问题。
• 监管措施：要求公司提交书面报告并接受监管谈话。
• 影响评估：公司已进行相关披露与更正，中诚信国际将持续关注其影响。
• 涉及个券：11凯迪MTN1 182146，16凯迪03 12494，16凯迪01 112441，16凯迪02 12442，11凯迪债 12048，16凯迪04 112495

4. 鲁西集团下属上市公司仲裁事项进展

• 事件内容：鲁西化工与庄信万丰戴维科技有限公司、陶氏全球技术有限公司发生仲裁，仲裁结果对鲁西化工不利。
• 仲裁结果：
  • 鲁西化工被裁定使用了受保护信息。
  • 公司认为仲裁程序存在严重瑕疵，将采取法律措施。
• 影响评估：仲裁结果可能对本期利润或期后利润产生影响，中诚信国际将持续关注其对鲁西集团信用的影响。
• 涉及个券：15鲁西化工MTN002 10156049，15鲁西化工MTN001 101564036，11鲁西债 112030，17鲁西化工SCP003 11769027，17鲁西化工SCP002 011769014，17鲁西化工SCP001 11760056

5. 云南省交通投资建设集团有限公司接收并整合重组56户企业

• 事件内容：云南交投接收并整合重组云南省交通运输厅所属56户企业。
• 重组情况：
  • 正在进行清产核资、资产评估、财务审计等程序。
  • 产权变更登记、工商变更登记时间尚未确定。
  • 预计不会对2017年度资产规模、净资产和营业收入产生影响。
• 信用评估：大公评定云南交投主体信用等级为AAA，评级展望为稳定。
• 涉及个券：16滇路03 136825，16云南公投MTN001 01673003，15云南公开MTN003 101673003，15云南公开002 01562030，15云南公开MTN002 01558014，15云南公开MTN001 101562014，14滇公路投债 140237，14滇公路 124668，16滇路02 136284，14云南公开MTN001 101459032，16滇路01 136399，13滇公投 124135，15滇路01 136103，17云南交投SCP001 11756038，15滇公路PPN001 031576001

6. 府谷县国有资产运营有限责任公司信用评级调整

• 事件内容：东方金诚维持府谷国资主体评级为AA，评级展望由负面上调为稳定。
• 背景情况：
  • 府谷国资曾向兴茂集团提供借款，后因逾期问题面临清收压力。
  • 兴茂集团提供反担保，神华集团拟收购相关资产。
  • 截至2017年11月10日，已收到1500万银行承兑汇票。
• 影响评估：随着煤炭行业回暖，兴茂集团经营改善，清收工作进展顺利，未来诉讼风险下降。
• 涉及个券：13府谷债101373003

三、关键信息汇总

四、风险提示与关注重点

• 监管风险：多家企业因信息披露违规、募集资金使用不当等问题受到监管处罚或警示，需持续关注其后续整改及影响。
• 法律风险：鲁西化工仲裁事件反映出法律程序瑕疵可能对公司经营和信用造成不利影响。
• 信用风险：尽管部分企业信用评级稳定或上调，但逾期款项回收存在不确定性，需密切关注。
• 行业风险：煤炭行业回暖对相关企业如兴茂集团、府谷国资的经营恢复具有积极作用。

五、总结

本文档重点总结了多家企业在债券市场中因监管处罚、信息披露违规、仲裁事项等引发的信用风险与市场影响。其中，*ST昆机、凯迪生态、鲁西化工等企业均面临不同程度的监管问题，而云南交投和府谷国资则因重组进展及经营改善获得信用评级的稳定或上调。整体来看，监管合规、信息披露透明度及法律纠纷处理能力是影响企业信用评级的关键因素。